El riesgo país de Colombia, medido a través de los Credit Default Swaps (CDS) a cinco años, experimentó una notable caída de 11 puntos básicos, alcanzando los 142 puntos básicos el 22 de junio de 2026. Este descenso se produce tras la segunda vuelta presidencial en la que Abelardo De La Espriella obtuvo casi 13 millones de votos, lo que generó un ambiente de optimismo en los mercados financieros. Este nivel de riesgo país no se veía desde septiembre de 2021, cuando se registró un valor similar de 143 puntos básicos.

La tendencia a la baja en los CDS comenzó a consolidarse después de la primera vuelta presidencial, celebrada el 29 de mayo, cuando los CDS se situaban en 212 puntos básicos. Desde entonces, el indicador ha retrocedido 70 puntos básicos, lo que refleja una mejora en la percepción de riesgo de Colombia entre los inversionistas. A pesar de que los CDS colombianos siguen siendo los más altos de la región, la diferencia con respecto a Brasil, México, Perú y Chile se ha reducido significativamente, lo que indica un cambio en la confianza del mercado hacia la economía colombiana.

Al comparar los CDS de Colombia con los de Brasil, que se encuentran en 124,6 puntos básicos, la brecha se ha reducido a aproximadamente 17 puntos básicos. En contraste, los CDS de México están en 84,18 puntos básicos, lo que implica una diferencia de 57,82 puntos básicos, mientras que Perú y Chile tienen CDS de 59,12 y 42,19 puntos básicos, respectivamente. Esta reducción en la diferencia de riesgo país es un indicativo de que los inversionistas están comenzando a ver a Colombia como una opción más viable en comparación con sus pares regionales.

La disminución en el riesgo país tiene implicaciones directas para el costo de financiamiento del gobierno colombiano. Una menor percepción de riesgo significa que los inversionistas exigen una prima más baja para prestar dinero al país, lo que se traduce en menores tasas para los TES (Títulos de Tesorería). En este sentido, las tasas de los bonos locales y globales a 10 años también han mostrado una disminución significativa, pasando de una tasa de 13,171% el 29 de mayo a 11,6% recientemente. Esto sugiere que el nuevo gobierno podría tener un entorno más favorable para implementar políticas fiscales y económicas.

De cara al futuro, el mercado estará atento a las decisiones que tome el nuevo gobierno y, en particular, al nombramiento del nuevo Ministro de Hacienda. La expectativa es que un gobierno de oposición podría facilitar ajustes fiscales necesarios para mejorar la sostenibilidad fiscal del país. Los nombres que suenan para liderar el Ministerio de Hacienda incluyen a economistas reconocidas, lo que podría influir en la dirección de las políticas económicas en los próximos meses. La credibilidad de las medidas que se adopten será crucial para mantener la tendencia a la baja en los CDS y las tasas de los bonos, lo que podría beneficiar a los inversionistas y a la economía en general.