La economía peruana se mantiene en un crecimiento cercano a su potencial, estimado en un 3%, a pesar de la incertidumbre política que rodea las elecciones presidenciales. Este dinamismo se refleja en un aumento significativo de la inversión privada, que creció a doble dígito en el primer trimestre de 2026, y se prevé que continúe en abril, con un posible crecimiento superior al 20%. Sin embargo, la inflación se proyecta que cerrará el año por encima del rango meta, lo que podría afectar el poder adquisitivo de los consumidores y la estabilidad económica en general.

El contexto electoral en Perú es similar al de 2021, con candidatos de derecha e izquierda compitiendo en la segunda vuelta. A diferencia de hace dos años, el país se beneficia de un entorno internacional más favorable, impulsado por el aumento de los precios de los commodities y la ausencia de la incertidumbre sanitaria que afectó gravemente la economía en el pasado. A pesar de esto, las expectativas empresariales han comenzado a deteriorarse, lo que podría influir en la inversión futura. Según analistas, las decisiones de inversión tomadas en meses anteriores aún no reflejan el impacto de la incertidumbre política.

La historia reciente sugiere que las elecciones pueden tener un efecto significativo en el crecimiento del Producto Bruto Interno (PBI). En episodios anteriores, como el enfrentamiento entre candidatos de derecha e izquierda, se observó que el efecto de un candidato de derecha, como Pedro Pablo Kuczynski, contribuyó positivamente al crecimiento del PBI, mientras que el de un candidato de izquierda, como Pedro Castillo, tuvo un efecto negativo. Esto establece un precedente que podría influir en las decisiones de inversión y en la confianza del mercado en el futuro.

Los mercados de valores han mostrado un optimismo marcado ante la posibilidad de una victoria de la candidata de derecha, Keiko Fujimori. Las acciones de Credicorp en Wall Street, por ejemplo, avanzaron un 9,2%, mientras que el ETF EPU subió un 5,5%. Este optimismo se traduce en un aumento en la Bolsa de Valores de Lima, aunque la incertidumbre electoral ha llevado a una postura más cautelosa entre los inversionistas. La volatilidad en el mercado de bonos también ha sido notable, con rendimientos que alcanzaron niveles no vistos en meses, presionados por factores tanto internos como externos.

A medida que se acercan las elecciones, los inversionistas estarán atentos a la composición del nuevo equipo económico y a las políticas que se implementen. La confianza en el próximo gobierno será crucial para determinar el comportamiento de los mercados. Además, el riesgo de un Fenómeno de El Niño podría tener un impacto significativo en la producción agropecuaria y la pesca, lo que podría afectar aún más la economía. Las expectativas de inversión se han debilitado, pero el apetito por la renta variable en mercados emergentes podría seguir siendo fuerte, aunque con mayor volatilidad en el corto plazo.