La inversión pública en Perú experimentó una caída del 2.9% en mayo, alcanzando un total de S/ 4,128.5 millones. Este retroceso se produce después de dos meses consecutivos de crecimiento, según datos del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF). La principal causa de esta disminución se atribuye a la contracción en el gasto del Gobierno nacional, que devengó S/ 1,252.7 millones para proyectos, lo que representa una caída del 26.1% en comparación con el mismo mes del año anterior.

Analizando los sectores más afectados, la inversión en Transportes y Comunicaciones, que es el área con mayor asignación de recursos, se contrajo un 13.9%, con una ejecución de S/ 297.2 millones. Por otro lado, el sector de Educación mostró una disminución alarmante del 50.3%, invirtiendo solo S/ 146.5 millones. La Presidencia del Consejo de Ministros también sufrió un fuerte retroceso, con una ejecución de S/ 119 millones, lo que equivale a una caída del 78.6%. En contraste, el sector de Defensa tuvo un aumento notable del 1,482%, alcanzando S/ 230.6 millones, mientras que Vivienda, Construcción y Saneamiento creció un 38.19%, con una inversión de S/ 133.2 millones.

A nivel subnacional, las municipalidades y regiones mostraron un desempeño más positivo, con un total de S/ 1,635.9 millones devengados por los gobiernos locales, lo que representa un incremento del 11%. Aunque este crecimiento es menor al de los meses anteriores, se mantiene en tasas de dos dígitos. Las regiones, por su parte, ejecutaron S/ 1,239.8 millones, lo que significó un crecimiento del 14.6%. Este patrón de crecimiento en el ámbito subnacional es común, ya que la inversión pública tiende a acelerarse en la segunda mitad del año, especialmente en años electorales.

El avance de la inversión pública se mide en relación al presupuesto institucional modificado (PIM). De un total de S/ 61,685.1 millones asignados a los diferentes niveles de gobierno, se ha devengado el 35%. El Gobierno nacional lidera este avance, con un 43.5% de ejecución de los S/ 21,581 millones disponibles para obras. En contraste, los gobiernos locales solo han devengado el 28% de los S/ 24,396.4 millones asignados, mientras que las regiones alcanzaron un 34.3% de avance sobre los S/ 15,707.6 millones.

Para los inversores, esta caída en la inversión pública puede tener múltiples implicancias. La reducción en el gasto en sectores clave como Educación y Transporte podría afectar el crecimiento a largo plazo del país, lo que podría reflejarse en una menor confianza en el mercado y en la economía en general. Además, el aumento en el gasto en Defensa puede ser visto como un cambio en las prioridades del gobierno, lo que podría influir en la percepción de riesgo país y en la atracción de inversiones extranjeras.

De cara al futuro, será importante observar cómo se desarrollan las inversiones en los próximos meses, especialmente con el contexto electoral que se aproxima. Históricamente, la segunda mitad del año suele ser más activa en términos de ejecución de proyectos, lo que podría ofrecer una oportunidad para que los sectores que han mostrado crecimiento, como Vivienda y Defensa, continúen su tendencia positiva. Las decisiones políticas y la gestión de los recursos serán claves para determinar la dirección de la inversión pública en Perú en el resto del año.