Localiza (RENT3), una de las principales empresas de alquiler de vehículos en Brasil, ha enfrentado desafíos significativos en los últimos tres años debido a la creciente competencia de automóviles chinos en el mercado brasileño. Esta situación ha provocado una depreciación en el valor de sus vehículos, lo que ha llevado a la compañía a registrar tres impairments consecutivos. Sin embargo, el banco BTG Pactual ha mantenido su recomendación de compra para las acciones de Localiza, sugiriendo que el impacto de la nueva ola de vehículos chinos no será tan severo como se temía inicialmente.

El informe de BTG destaca que, a pesar de la llegada de nuevos modelos de marcas chinas, la compañía ha logrado estabilizar su panorama financiero. Localiza ha visto un incremento en el valor de sus acciones, que han subido un 16,24% desde el inicio del año y un 29,47% en los últimos 12 meses. El precio objetivo establecido por el banco es de R$ 65, lo que representa un potencial de retorno del 25% para los inversores. Este optimismo se basa en la evaluación de que la empresa ha mejorado su desempeño en el negocio de seminovos y en su capacidad para adaptarse a las condiciones del mercado.

La entrada de vehículos chinos ha alterado la dinámica del mercado automotor en Brasil, donde actualmente el 13% de los autos en circulación provienen de fabricantes chinos. La primera ola de esta invasión incluyó modelos eléctricos de marcas como BYD y GWM, que han ganado una participación significativa en el mercado. La segunda ola, que está comenzando a llegar, incluye nuevos modelos de marcas como Leapmotor y GAC, lo que podría llevar a una mayor presión sobre los precios de los vehículos nuevos y usados. Esta situación ha generado incertidumbre sobre la depreciación de los vehículos, un factor crítico para el negocio de alquiler y venta de autos usados.

BTG Pactual estima que Localiza alcanzará ingresos de R$ 48,58 mil millones para 2026, con un lucro proyectado de R$ 4,33 mil millones. Para 2027, se anticipan ingresos de R$ 52,41 mil millones y un lucro de R$ 4,97 mil millones. Estos números reflejan una recuperación en la rentabilidad de la empresa, a pesar de la presión de los precios. La compañía está tomando medidas proactivas para incorporar vehículos chinos en su flota y ser más conservadora en sus proyecciones de depreciación, lo que podría mitigar el impacto de la competencia en su balance general.

A medida que se desarrolla el mercado automotor en Brasil, los inversores deben estar atentos a las tendencias en la entrada de vehículos chinos y su impacto en los precios de los autos usados. La capacidad de Localiza para adaptarse a estas condiciones y mantener su rentabilidad será crucial. Además, se espera que la empresa continúe reportando resultados trimestrales que reflejen su desempeño en el contexto de un mercado automotor en evolución, lo que podría influir en la percepción de los inversores sobre su valor a largo plazo.