La acción de Boa Safra (SOJA3) ha sido rebajada a una clasificación neutral por parte del Bradesco BBI, que anteriormente la tenía como compra. Esta revisión se acompaña de un ajuste en el precio objetivo para finales de 2026, que ahora se sitúa en R$ 9,00, una disminución significativa respecto a los R$ 14,00 estimados previamente.

El cambio en la recomendación se debe a una caída notable en el retorno sobre el capital invertido (ROIC), que se espera que descienda del 26,4% en 2023 al 7,8% en 2025. Este descenso refleja un modelo de negocio que requiere más capital y un crecimiento más limitado, lo que plantea preocupaciones sobre la sostenibilidad de la rentabilidad a mediano plazo.

La empresa ha experimentado un aumento en la producción, alcanzando aproximadamente 280 mil big bags en 2025, pero se prevé que esta cifra se mantenga estable en 2026. A pesar de que la estrategia de producción puede ser adecuada en un contexto de exceso de oferta en el sector de semillas, también indica un menor potencial para ganar participación de mercado, lo que podría afectar a los inversores que buscan crecimiento.

Además, la presión sobre los márgenes operativos y el aumento de la deuda han llevado a una mayor preocupación sobre la calidad de los activos de la compañía. Con un entorno competitivo más desafiante y la disminución de la eficiencia comercial, los analistas del Bradesco BBI consideran que los factores que podrían llevar a una revalorización positiva de las acciones son limitados en el corto plazo.