La inversión fija bruta en México ha experimentado un retroceso significativo, cayendo un 3.1% anual en marzo, lo que marca 19 meses consecutivos de contracción. Este descenso se atribuye principalmente a la disminución en el gasto productivo de las empresas, que podría llevar a otro año de contracción en 2026. La situación se agrava por las bajas expectativas de crecimiento económico y la incertidumbre relacionada con la revisión del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC), así como cambios en el entorno regulatorio que han afectado la confianza empresarial.

Analizando los datos más de cerca, el Indicador Mensual de la Formación Bruta de Capital Fijo (IMFBCF) ha mostrado una tendencia negativa desde 2024. En términos de sectores, la inversión empresarial cayó un 4.6%, mientras que la inversión pública creció un 7.3% anual, logrando su mejor resultado en 15 meses. En el sector de la construcción, se reportó una caída del 3.2% anual, con un descenso del 8.4% en la inversión residencial, mientras que la inversión no residencial creció un 2.4%. Por otro lado, la inversión en maquinaria y equipo también disminuyó un 3.2%, con una baja del 7.3% en el equipo de origen nacional y del 1.6% en el importado.

Este comportamiento de la inversión es preocupante, ya que en el primer trimestre del año se registró una caída acumulada del 1.3% respecto al trimestre anterior, la mayor baja desde el mismo periodo del año pasado. A pesar de una leve recuperación mensual del 0.4% tras dos meses de descensos, la tendencia general sigue siendo negativa. Economistas como Gerónimo Ugarte y Sergio Luna han señalado que la incertidumbre en el entorno económico y regulatorio ha llevado a muchas empresas a posponer proyectos de inversión hasta obtener mayor claridad sobre las condiciones del mercado.

La falta de confianza para invertir en México se ha vuelto un tema recurrente. Gabriela Siller, directora de análisis económico y financiero de Banco Base, destaca que, aunque hay disponibilidad de recursos para la inversión, los mexicanos han optado por invertir en el exterior durante 12 trimestres consecutivos. Esto sugiere que el problema no es la falta de capital, sino la decisión de destinarlo fuera del país, lo que podría tener implicaciones negativas para el crecimiento económico a largo plazo.

De cara al futuro, las proyecciones no son alentadoras. Según estimaciones de Banco Base, la inversión podría contraerse un 2.0% este año, lo que implicaría dos años consecutivos de caídas anuales. Esta tendencia ya está afectando la capacidad productiva del país y podría limitar el crecimiento potencial de la economía mexicana en los próximos años. Banamex, por su parte, anticipa una ligera mejora en la inversión en los próximos meses, proyectando un avance del 1.5% para el cierre del año, lo que podría compensar parcialmente la caída del 6.3% registrada en 2025. Sin embargo, la incertidumbre persiste, y los inversores deben estar atentos a los desarrollos en el T-MEC y el entorno regulatorio local.