Las bolsas de Estados Unidos han experimentado un notable aumento, destacándose el índice Nasdaq Composite que subió un 1,6% el pasado viernes, alcanzando así un nuevo récord histórico. Este repunte se ha visto impulsado principalmente por el sector tecnológico, en particular por el desempeño de Intel, cuyas acciones superaron los niveles de la era de las puntocom tras anunciar proyecciones de ingresos que superaron las expectativas del mercado. En el mes de abril, el Nasdaq acumula un incremento del 15%, mientras que el S&P 500 también ha alcanzado niveles récord con un avance del 10%, en contraste con el crecimiento más modesto del 5% del índice europeo STOXX600, marcando la mayor diferencia de rendimiento entre ambos índices desde junio del año pasado.

Desde el inicio del conflicto en Irán a finales de febrero, las acciones europeas, así como los bonos y el oro, han estado en declive. En contraste, los índices estadounidenses han logrado encadenar una serie de récords tras el cese de hostilidades entre Washington y Teherán a principios de abril. Los inversores han señalado que el mercado estadounidense se beneficia de un auge en la inteligencia artificial y de su posición como exportador neto de energía, lo que le permite enfrentar precios del petróleo superiores a los 100 dólares por barril con mayor resiliencia.

El presidente Donald Trump ha comentado sobre la sorprendente fortaleza del mercado, afirmando que se han batido récords incluso en medio de un conflicto bélico. La rentabilidad neta combinada del primer trimestre del S&P 500 se sitúa en un 13,4%, lo que podría convertirlo en el trimestre más fuerte desde el inicio de la serie histórica en 2009. Según analistas, el mercado de acciones estadounidense es menos sensible a las crisis bélicas, lo que sugiere que la economía de EE.UU. tiene una mayor capacidad de recuperación ante choques prolongados.

Por el contrario, la actividad económica en Europa ha mostrado signos de contracción, lo que ha llevado a grandes gestoras de activos como BlackRock a advertir sobre la mayor exposición de la región a los efectos económicos de la guerra, lo que ha oscurecido su perspectiva sobre el mercado de acciones europeo. A pesar de los cambios en las condiciones financieras en EE.UU. debido al conflicto, los resultados de las empresas han sido resilientes, con bancos como JPMorgan Chase y Citi reportando ganancias significativas.

El sector tecnológico ha sido el principal motor del rendimiento superior de EE.UU. en abril, con empresas como Amazon, Meta, Microsoft y Alphabet reportando ganancias de dos dígitos. Además, el índice Philadelphia Semiconductor, que sigue a las principales fabricantes de chips en EE.UU., ha visto un aumento cercano al 40% desde que el mercado tocó fondo a finales de marzo. A medida que se espera que los gastos en inteligencia artificial impulsen las ganancias del S&P 500 en un 12% este año, el índice podría alcanzar los 7.600 puntos para finales de 2026, aunque algunos analistas advierten que los precios de las acciones parecen complacientes ante los riesgos persistentes del choque energético y otras amenazas económicas.