Ocyan, la empresa que surgió de la reestructuración de Odebrecht Óleo e Gás, está en una nueva etapa tras haber reducido su deuda en más del 80%. Con un enfoque renovado, la compañía se prepara para competir por contratos significativos de Petrobras (PETR4) en el corto plazo, incluyendo proyectos clave como los navíos-plataforma de Albacora y Búzios 12. La empresa ha vuelto a pagar dividendos y ya proyecta una nueva distribución para 2026, lo que refleja una mejora en su salud financiera y en la confianza del mercado.

La reestructuración de Ocyan, que incluyó la reorganización de su estructura interna y la simplificación de procesos, ha permitido a la empresa reducir su apalancamiento de aproximadamente 6 veces la deuda neta sobre EBITDA a cerca de 1 vez para finales de 2025. Este cambio ha sido crucial para que la compañía recupere su capacidad de pagar dividendos y establecer nuevas metas de crecimiento. El CEO Rodrigo Lemos ha señalado que la empresa está lista para una fase de expansión, buscando contratos que generen valor y sean sostenibles a largo plazo.

En cuanto a la estrategia de Ocyan, la compañía planea participar en las licitaciones de Petrobras en asociación con otros actores del sector, lo que podría aumentar sus posibilidades de éxito en un mercado altamente competitivo. Las propuestas para el proyecto Albacora deben ser entregadas en julio, mientras que la fecha límite para Búzios 12 está programada para septiembre. Lemos ha indicado que las alianzas están bien alineadas, aunque no ha revelado los nombres de los socios potenciales.

Además de su enfoque en la obtención de contratos, Ocyan está explorando nuevas oportunidades en el sector de descomisionamiento de activos, un área que se espera crezca en importancia a medida que las empresas petroleras busquen desmantelar infraestructuras obsoletas. La compañía ha firmado un memorando con Petrobras para estudiar soluciones integradas en el desmantelamiento submarino, lo que podría diversificar aún más su base de clientes y servicios.

Para los inversores, el retorno de Ocyan al pago de dividendos y su enfoque en contratos sostenibles son señales positivas. Sin embargo, es importante monitorear cómo se desarrollan las licitaciones de Petrobras y la capacidad de Ocyan para mantener su disciplina de capital mientras busca crecer. La finalización de la reestructuración interna y la mejora en su relación con los bancos son factores que podrían influir en su desempeño futuro. Las fechas clave de entrega de propuestas en julio y septiembre serán momentos críticos para evaluar el avance de la empresa en su nueva fase operativa.