El mercado financiero global está experimentando una transformación significativa, y los inversores que sepan interpretar estos cambios pueden estar ante una oportunidad única. Durante el evento Latam Focus 2026 en Santiago, Chile, André Esteves, chairman del BTG Pactual, analizó el movimiento de capitales que está fluyendo hacia Brasil y otros países de la región. Esteves advirtió que el modelo de 'buraco negro financiero' que han representado los Estados Unidos en los últimos años, donde la revolución tecnológica ha absorbido gran parte del capital global, está llegando a su fin. Según él, el capital que debería haber ido a lugares como Australia, Chile o Brasil se ha desviado hacia Estados Unidos, que durante un tiempo fue el mayor generador de riqueza. Sin embargo, Esteves enfatiza que 'las árboles no crecen hasta el cielo', sugiriendo que el crecimiento de los activos en EE.UU. tiene límites.

Esteves también destacó el actual desbalance en las valoraciones del mercado estadounidense, utilizando el ejemplo de la empresa Nvidia, que llegó a tener un valor comparable al de todo el mercado accionario japonés. Con los precios de las acciones en niveles elevados y la incertidumbre sobre quiénes serán los verdaderos ganadores en el ámbito de la inteligencia artificial, el flujo de capital global está comenzando a buscar alternativas. Esteves señala que estamos en un momento de realocación de carteras, donde el capital está saliendo de EE.UU. y dirigiéndose hacia América Latina, lo que representa una excelente noticia para países como Brasil y Chile.

La estabilidad geopolítica de América Latina se convierte en un atractivo adicional para los inversores. A medida que el Medio Oriente enfrenta conflictos que obstaculizan el desarrollo, la región latinoamericana se presenta como un 'vecindario tranquilo'. Esteves argumenta que América Latina no solo es rica en recursos, siendo un productor de bajo costo de commodities esenciales como granos, proteínas, cobre y litio, sino que también ofrece empresas que se están negociando a precios de liquidación en comparación con sus pares en EE.UU. y Europa. Esta combinación de abundancia de recursos y valoraciones atractivas hace que la región sea un destino preferido para la inversión.

Otro factor que impulsa el interés por los activos latinoamericanos es la geopolítica. El congelamiento de activos rusos ha generado preocupaciones sobre el uso del dólar como herramienta de presión, lo que lleva a los inversores a buscar diversificación en activos como el oro o acciones en América Latina. Este contexto, junto con la presión de las sociedades sobre los gobiernos para implementar políticas favorables al mercado, otorga a la región un diferencial competitivo. En Brasil, aunque el panorama electoral parece dividido, Esteves proyecta que ambos lados buscarán la racionalidad económica, lo que podría contribuir a un entorno más estable para los negocios.

Para aquellos que buscan seguir el flujo de capital extranjero, Esteves ofrece una recomendación clara: enfocarse en las monedas latinoamericanas y en los mercados de acciones, especialmente en empresas que tengan ventajas competitivas a nivel global o una fuerte posición en el mercado interno. Este enfoque no solo se alinea con la tendencia de diversificación de carteras, sino que también permite a los inversores aprovechar las oportunidades que surgen en un contexto de cambio global. A medida que se avanza hacia el futuro, será crucial observar cómo evolucionan las dinámicas de inversión en la región y cómo las políticas económicas impactan en el clima de negocios en América Latina.