Las tasas de los Depósitos Interfinanceiros (DIs) en Brasil comenzaron la semana con un aumento significativo, alcanzando un 13,345% para enero de 2028, lo que representa un incremento de 10 puntos base respecto al ajuste anterior de 13,247%. En la parte larga de la curva, la tasa para enero de 2035 se situó en 13,48%, con un aumento de 5 puntos base desde 13,426%. Este movimiento se produce en un contexto de tensión geopolítica tras el cierre del Estrecho de Ormuz por parte de Irán, lo que ha generado un ambiente negativo para los activos de riesgo a nivel global.

El cierre del estrecho, por donde transita aproximadamente el 20% del petróleo mundial, ha llevado a un aumento en los precios del crudo Brent, que se acercan a los 95 dólares por barril. Este incremento en el costo del petróleo podría tener repercusiones inflacionarias en Brasil, un país que ya enfrenta desafíos en su política monetaria. El Banco Central de Brasil, en su boletín Focus, ha ajustado las proyecciones de inflación, elevando la mediana para 2026 del 4,71% al 4,80% y para 2027 del 3,91% al 3,99%, alejándose del objetivo del 3% establecido por la entidad.

La incertidumbre en torno a la situación entre Estados Unidos e Irán también ha llevado a los economistas a revisar sus expectativas sobre la tasa Selic. La proyección para el cierre de 2026 se ha ajustado de 12,50% a 13,00%, y para 2027 de 10,50% a 11,00%. Esto indica que el mercado anticipa menos espacio para recortes en la tasa de interés, actualmente en 14,75% anual, debido a las tensiones internacionales. En la última semana, las opciones de Copom en la B3 mostraban un 78% de probabilidad de un recorte de 25 puntos base en la Selic para fin de mes, un cambio significativo respecto a las expectativas previas.

Para los inversores, este aumento en las tasas de interés y la presión inflacionaria son factores cruciales a considerar. La posibilidad de un aumento en la Selic podría afectar negativamente a los activos de renta fija y a las acciones en el corto plazo. Además, el riesgo de una escalada en el conflicto entre Estados Unidos e Irán podría llevar a una mayor volatilidad en los mercados, lo que obligaría a los inversores a ser más cautelosos en sus decisiones de inversión. La situación actual también podría influir en el tipo de cambio del real brasileño frente al dólar, afectando a las empresas expuestas a la deuda en moneda extranjera.

De cara al futuro, los inversores deben estar atentos a la evolución de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán, especialmente con el plazo de cese de fuego que finaliza este martes. Un fracaso en las negociaciones podría intensificar las tensiones y, por ende, afectar aún más los precios del petróleo y la inflación en Brasil. Además, el próximo anuncio del Banco Central sobre la Selic será un evento clave a seguir, ya que podría definir la dirección de la política monetaria en medio de un entorno global incierto. Las decisiones que se tomen en los próximos días serán fundamentales para entender el rumbo de los mercados en la región.