En el contexto actual de Perú, la incertidumbre política generada por el proceso electoral está afectando las decisiones de inversión de las empresas. Según Martín Naranjo, presidente del Consejo Directivo de la Asociación de Bancos del Perú (Asbanc), aunque existe una intención de crecimiento, la falta de previsibilidad en el entorno político lleva a las empresas a postergar proyectos significativos. Este fenómeno no es exclusivo de Perú, ya que en toda la región, las elecciones suelen generar un clima de cautela que impacta en la economía.

La falta de claridad en las políticas económicas y la posibilidad de cambios abruptos en el marco regulatorio son factores que generan desconfianza entre los inversores. Naranjo señala que las decisiones que alteran la previsibilidad y el estado de derecho son las que más rápidamente pueden afectar la confianza y el comportamiento del crédito. En este sentido, las propuestas populistas que debilitan las instituciones o que alteran la estabilidad macroeconómica son especialmente preocupantes, ya que pueden llevar a una distorsión en el uso de recursos públicos y, por ende, a una menor inversión.

En cuanto al comportamiento del crédito, se observa que las pequeñas y medianas empresas (pymes) están mostrando una mayor demanda, lo que indica actividad en la base de la economía. Sin embargo, las empresas más grandes son más cautelosas, eligiendo cuidadosamente cuándo y dónde invertir. Esta tendencia es reflejo de un entorno donde la inversión a largo plazo se ve postergada, mientras que las operaciones diarias continúan. La falta de visibilidad en el entorno político es un factor determinante en esta decisión, ya que las empresas prefieren esperar a que se estabilice la situación antes de comprometerse a proyectos de gran envergadura.

Las proyecciones del Banco Central de Reserva (BCR) indican una posible recuperación de la inversión privada hacia 2026, con un crecimiento del Producto Bruto Interno (PBI) estimado en torno al 3,1% o 3,2%. Sin embargo, Naranjo advierte que esta recuperación dependerá en gran medida de que el entorno político se estabilice y de que se mantenga la confianza en las instituciones. La relación entre el Estado y el sector privado es crucial, y el cumplimiento de compromisos por parte del gobierno es fundamental para generar un clima de confianza que permita la reactivación de la inversión.

A medida que se avanza en el proceso electoral, es vital que las decisiones del gobierno se alineen con la estabilidad macroeconómica y la seguridad jurídica. Las medidas que buscan controlar artificialmente precios, como las tasas de interés, pueden tener efectos adversos, excluyendo a muchos peruanos del sistema financiero formal. Para los inversores, es esencial monitorear cómo evoluciona el entorno político y las decisiones económicas que se tomen en los próximos meses, ya que esto influirá directamente en la confianza y en la capacidad de las empresas para ejecutar sus planes de inversión.