Embraer (EMBR3) reportó un aumento significativo en sus entregas durante el primer trimestre de 2026, con un incremento del 47% en comparación con el mismo período del año anterior. La compañía entregó un total de 44 aeronaves, de las cuales 10 pertenecen a la división de aviación comercial, incluyendo tres unidades del modelo E195-E2, el más grande en producción actualmente. Este crecimiento en las entregas de aeronaves comerciales representa un aumento del 43% respecto a las siete aeronaves entregadas en el primer trimestre de 2025.

En el segmento de aviación ejecutiva, Embraer también mostró un desempeño sólido, con 29 jatos entregados, lo que implica un crecimiento del 26%. Este aumento se atribuye a una mayor demanda tanto en el segmento de jatos ligeros como en el de jatos medianos. Además, en el área de defensa y seguridad, la empresa entregó cinco aeronaves, incluyendo un KC-390 Millennium y cuatro A-29 Super Tucano. Estas cifras reflejan una tendencia positiva en la producción y entrega de aeronaves, a pesar de las dificultades que enfrenta la acción en el mercado.

A pesar de estas cifras operativas alentadoras, las acciones de Embraer han experimentado una caída del 21% desde sus máximos anuales, acumulando una baja del 8% en lo que va del año. Los analistas atribuyen esta caída a la incertidumbre sobre las proyecciones de entrega para 2026, así como a los efectos de la guerra en Irán, que ha generado inquietudes en el sector aéreo global. Sin embargo, varios analistas, incluyendo XP, BTG, Itaú BBA y JPMorgan, han reiterado o iniciado recomendaciones de compra, sugiriendo que el valor de las acciones podría estar subestimado.

Los analistas de Itaú BBA identifican posibles catalizadores para un repunte en el precio de las acciones, como la entrega de resultados trimestrales que superen las expectativas del mercado. Esto podría llevar a revisiones positivas en las proyecciones de entrega para 2026. Además, se menciona un potencial pedido de 200 aeronaves E1 por parte de una aerolínea india, que podría concretarse en el transcurso de este año y tener un valor estimado de hasta 5,1 mil millones de dólares. Este tipo de contratos podría proporcionar un impulso significativo a las proyecciones de ingresos de la compañía.

A futuro, los inversores deben estar atentos a la evolución de la cartera de pedidos de Embraer, que actualmente cubre aproximadamente el 120% de las estimaciones de ingresos de la división de aviación comercial hasta 2029. Esto sugiere que, a pesar de las caídas en el precio de las acciones, la compañía tiene una base sólida de pedidos que podría mitigar riesgos. Además, el análisis de JPMorgan indica que las acciones de Embraer están negociadas a un múltiplo de 8,9 veces el valor de mercado sobre EBITDA, lo que las hace más atractivas en comparación con sus competidores como Airbus y Boeing, que presentan múltiplos significativamente más altos.

En resumen, aunque Embraer enfrenta desafíos en el mercado de acciones, sus resultados operativos y la robustez de su cartera de pedidos ofrecen un contexto favorable para los inversores. Es crucial observar el desarrollo de nuevos contratos y la respuesta del mercado a los resultados trimestrales en los próximos meses, ya que estos factores podrían influir en la recuperación del precio de las acciones de la compañía.