La empresa brasileña 3tentos (TTEN3) ha acelerado su plan de expansión, alcanzando 81 tiendas en operación, un aumento significativo desde las 75 que tenía a finales del primer trimestre de este año y las 72 del año pasado. Esta expansión ha sido bien recibida por el mercado, y el banco BTG Pactual ha reiterado su recomendación de compra para las acciones de la compañía, estableciendo un precio objetivo de R$ 26. Este crecimiento en el número de tiendas podría llevar a resultados superiores a los esperados para 2026, según las proyecciones del banco.

Además de su avance en el sector minorista agrícola, 3tentos ha comenzado a operar una nueva planta de etanol de maíz en Mato Grosso, que actualmente procesa alrededor de 2,000 toneladas de maíz por día. Se espera que esta planta alcance su capacidad nominal de 2,800 toneladas diarias en las próximas semanas. La compañía también ha reafirmado su intención de construir otra planta de etanol en Pará, lo que podría diversificar aún más su producción y aumentar su participación en el mercado.

Los analistas de BTG han destacado que el ritmo de apertura de nuevas tiendas ha superado las expectativas, lo que podría llevar a una revisión al alza de las estimaciones de cierre para el año. Originalmente, se esperaba que 3tentos terminara el segundo trimestre con 77 tiendas y 83 para 2026. Este crecimiento en el número de tiendas, junto con la rápida evolución de la producción de etanol, ha llevado a BTG a prever que el EBITDA de la compañía podría superar los R$ 1.7 mil millones para 2026, en comparación con la estimación inicial de menos de R$ 1.5 mil millones.

A pesar de estas perspectivas optimistas, las acciones de 3tentos han caído aproximadamente un 12% en lo que va del año. BTG considera que este desempeño no refleja adecuadamente la trayectoria esperada de los resultados de la compañía. La empresa ha demostrado ser una excepción en un año complicado para el agronegocio brasileño, que ha enfrentado desafíos como la apreciación del real y el aumento de los costos de insumos. Sin embargo, 3tentos ha logrado recuperar márgenes en el sector de insumos y ha ganado participación de mercado, lo que sugiere un potencial de crecimiento continuo.

El principal riesgo para 3tentos radica en la ejecución de su plan de expansión, algo común en empresas que crecen rápidamente. Sin embargo, en los últimos cinco años, la compañía ha superado consistentemente las expectativas del mercado. Los inversores deben estar atentos a cómo se desarrollan las operaciones de la nueva planta de etanol y la apertura de más tiendas, ya que estos factores serán cruciales para el rendimiento futuro de las acciones de 3tentos y su capacidad para cumplir con las proyecciones de crecimiento a largo plazo.