El riesgo país en Argentina ha mostrado una tendencia a la baja tras los resultados de la primera vuelta presidencial, alcanzando los 170,17 puntos básicos este martes 2 de junio. Este descenso de aproximadamente 7 puntos básicos se suma a la caída de 36 puntos básicos registrada el lunes 1 de junio, cuando el indicador se ubicó en 177 puntos. Esta disminución es significativa, considerando que el viernes 29 de mayo, un día antes de las elecciones, el riesgo país se encontraba en 212 puntos básicos, lo que refleja una notable recuperación del mercado tras la incertidumbre electoral.

La caída en los Credit Default Swaps (CDS) a 5 años, que son utilizados como un indicador del riesgo país, implica que los inversionistas están exigiendo una menor prima de riesgo para prestarle dinero al país. Esta relajación en el riesgo también ha influido en las tasas de los bonos globales y locales a 10 años, que han visto una disminución en sus rendimientos. Durante la jornada del lunes, los rendimientos de los bonos globales cayeron hasta 35 puntos básicos, pasando de 6,95% a 6,60%, aunque luego repuntaron ligeramente. Por su parte, los TES a 10 años también experimentaron una caída significativa, con tasas que pasaron de 13,22% a cerca de 12,7%, lo que representa una reducción de alrededor de 50 puntos básicos.

Este contexto de disminución del riesgo país se produce en un momento en que Argentina y Brasil han acordado poner fin a aranceles que habían estado vigentes durante casi seis meses, lo que podría facilitar un comercio más fluido entre ambos países, que alcanzaba casi US$3.000 millones anuales. Sin embargo, la cartera diplomática de Argentina ha rechazado que esta decisión esté vinculada a dinámicas electorales, argumentando que tal interpretación podría afectar la confianza de los sectores productivos. Este acuerdo podría ser visto como un paso positivo para la integración económica regional y podría tener implicaciones para los inversores que buscan oportunidades en el comercio bilateral.

La situación del mercado inmobiliario también merece atención, ya que entre 2022 y febrero de este año, más de 134.000 familias desistieron de su intención de comprar vivienda, lo que representa un aumento del 130% en comparación con periodos anteriores. Esto podría ser un indicativo de la presión económica que enfrentan los ciudadanos argentinos y cómo afecta su capacidad de inversión en bienes raíces. La caída en el riesgo país podría, en teoría, facilitar el acceso al financiamiento y mejorar la confianza en el mercado inmobiliario, aunque los efectos a largo plazo aún están por verse.

Mirando hacia el futuro, es importante que los inversores sigan de cerca la evolución de los CDS y las tasas de interés en el contexto de las decisiones políticas y económicas que se tomen tras las elecciones. La próxima ronda electoral y las políticas económicas que se implementen podrían influir en la percepción del riesgo y, por ende, en el costo de financiamiento del gobierno. Además, el impacto de la eliminación de aranceles con Brasil y la recuperación del mercado inmobiliario serán factores clave a monitorear en los próximos meses.