La recaudación fiscal en Brasil experimentó un leve repunte en mayo, logrando un incremento del 1,5% en términos reales, tras una racha de nueve meses consecutivos de caídas. Este aumento se tradujo en una recaudación total de 21,5 billones de reales, lo que representa un crecimiento entre 1,4% y 1,7% en comparación con el mismo mes del año anterior, según datos de la Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA). Este resultado extraordinario se atribuye principalmente al incremento en los ingresos del Impuesto a las Ganancias, impulsado por el vencimiento de las declaraciones juradas de las sociedades correspondientes al período fiscal 2025.

El Impuesto a las Ganancias mostró un crecimiento notable, alcanzando un total de 8 billones de reales, lo que implica un aumento real del 26%. Este resultado se vio favorecido por una base de comparación baja, dado que el año anterior se registraron menores ingresos debido a los altos anticipos determinados por el fuerte crecimiento de la actividad financiera en el período fiscal 2023. Además, las modificaciones en la Ley 27.799, que introdujeron cambios en el Régimen Penal Tributario y en la Ley de Procedimiento Fiscal, generaron incentivos que llevaron a un incremento en la cantidad de presentaciones y en el impuesto determinado durante el mes de vencimiento.

Sin embargo, no todos los indicadores fueron positivos. El Impuesto al Valor Agregado (IVA), que es otro pilar fundamental de la recaudación, registró una caída real del 8%, sumando 5,4 billones de reales. Esta disminución se tradujo en una variación interanual nominal del 22,6%, lo que sugiere una desaceleración en la actividad económica. El IVA Impositivo creció un 29,3% en términos nominales, mientras que el IVA Aduanero tuvo una variación más moderada del 8,5%. Esta caída en el IVA podría anticipar un enfriamiento en la actividad económica tras el crecimiento del 5,5% registrado en marzo.

Los derechos de exportación también reflejan un panorama preocupante, con una caída nominal del 18% en comparación con el mismo mes del año anterior, lo que se traduce en una disminución real del 39%. Este descenso se debe a la reducción de las alícuotas aplicadas a productos clave como la soja, el trigo y el maíz. Por otro lado, los derechos de importación mostraron una mejora nominal del 5,2%, aunque en términos reales, la caída fue del 21,1%, lo que indica una contracción en las compras al exterior.

Para los inversores, estos datos sugieren que, aunque la recaudación fiscal ha mostrado un repunte, la sostenibilidad de este crecimiento es incierta. La caída en el IVA y en los derechos de exportación podría ser un indicativo de un enfriamiento en la economía brasileña, lo que podría afectar las expectativas de crecimiento a corto y mediano plazo. Es crucial monitorear los próximos meses, especialmente con el vencimiento de nuevas declaraciones y la evolución de la actividad económica, para evaluar si este repunte en la recaudación puede consolidarse o si se trata de un fenómeno aislado.