La Contraloría General de la República ha emitido un informe alarmante sobre la situación fiscal del país, advirtiendo que la meta de déficit fiscal del -5,1% del PIB podría estar comprometida debido al creciente nivel de deuda pública. En su análisis, el ente de control destacó que las tasas a las que se está endeudando el país están aumentando, lo que podría incrementar la carga futura y poner en riesgo la estabilidad financiera del Estado. Este informe se produce tras la emisión de TES por cerca de $6 millones, la más alta en la historia, realizada el 13 de mayo, donde se registraron tasas significativamente superiores a las de subastas anteriores, lo que refleja un deterioro en las condiciones de financiamiento del Gobierno.

En el contexto actual, la Contraloría ha señalado que si se continúa adjudicando deuda a tasas elevadas, el déficit podría superar el registrado el año pasado, que fue de -6,4% del PIB. Esto es preocupante, ya que el país enfrenta vencimientos de deuda concentrados en los años 2026, 2029 y 2030, lo que exigirá una respuesta activa del Ministerio de Hacienda. La situación se complica aún más con la apreciación del franco suizo frente al dólar, lo que podría aumentar los costos y reducir los beneficios fiscales esperados por el Ejecutivo.

Además, el informe destaca que el Ministerio de Hacienda ha ampliado los mecanismos de sobreadjudicación de deuda, permitiendo hasta un 100% del monto inicialmente convocado si la demanda supera tres veces la oferta. Este cambio, que va en contra del objetivo de reducción de deuda, podría traducirse en más compromisos futuros con tasas altas en un entorno de creciente incertidumbre fiscal. La Contraloría también ha alertado sobre el alto apetito del Gobierno por emisiones de TES, lo que podría comprometer aún más la sostenibilidad de las finanzas públicas.

Desde una perspectiva macroeconómica, el crecimiento del PIB del primer trimestre fue de 2,2%, y la tasa de desempleo se situó en 8,8% en marzo, lo que sugiere que la economía muestra cierta resiliencia. Sin embargo, la inflación de alimentos y el alto gasto en intereses de deuda siguen siendo preocupaciones significativas. La Contraloría enfatizó que el crecimiento de los ingresos no está al ritmo necesario para superar la crisis fiscal, lo que hace urgente implementar estrategias para incrementar los ingresos y mantener un crecimiento económico sostenido.

De cara al futuro, es crucial monitorear las decisiones del Ministerio de Hacienda en relación con la emisión de deuda y las condiciones de financiamiento. La Contraloría ha indicado que continuará vigilando el cierre de operaciones relacionadas con la deuda, que se espera se concrete en las próximas semanas. Asimismo, el Gobierno ha solicitado a las empresas térmicas y a los agentes con contratos de gas importado que gestionen compras adicionales de gas natural, lo que podría tener implicancias en el sector energético y en la estabilidad de precios en el país.