Durante el mes de abril, el mercado cambiario argentino mostró un notable dinamismo, alcanzando un volumen de operaciones de 903,1 millones de dólares. Este monto representa un incremento del 26,2% en comparación con el mismo mes del año anterior, cuando se negociaron 715,6 millones de dólares. Sin embargo, se encuentra 166,7 millones de dólares por debajo del récord de 1.069,8 millones de dólares registrado en marzo. La mayor parte de las transacciones se concentró en el dólar spot, que representó el 80,8% del total operado, aunque experimentó una caída mensual del 10,6% respecto a marzo, mientras que en términos interanuales, creció un 11,7%. Por otro lado, la operativa de dólar futuro alcanzó los 173,4 millones de dólares, marcando un crecimiento interanual significativo del 111,3 millones de dólares, a pesar de estar 79,2 millones por debajo de marzo.

A finales de abril, la cotización del dólar se situó en 40,28 pesos, lo que representa una disminución del 0,67% respecto al cierre de marzo. Sin embargo, en lo que va de 2026, la divisa estadounidense ha acumulado una suba del 3,55%. En comparación interanual, el dólar ha mostrado una caída del 4,03%, bajando de 41,97 pesos en abril de 2025 a 40,28 pesos en el último mes. Es relevante señalar que el dólar comenzó abril en 40,6 pesos y mantuvo una tendencia mayormente descendente a lo largo del mes, lo que puede influir en las decisiones de los operadores en el mercado cambiario.

En el ámbito de las tasas de interés, se observó un cambio de tendencia en el mercado de deuda en pesos, con un repunte en las tasas de corte de las Letras de Regulación Monetaria (LRM) después de más de un año de descensos. Las letras a 30 días cerraron abril con un rendimiento de 5,75% anual, mientras que las de hasta 90 días alcanzaron 6,04%. En el tramo de 180 días, la tasa avanzó hasta 6,10%, marcando un aumento mensual de 35 puntos básicos. Este repunte es significativo, dado que las tasas habían superado el 9,6% durante los primeros meses de 2025, antes de experimentar una corrección bajista que se extendió hasta comienzos de 2026.

El comportamiento de los precios de los bonos en pesos también fue mayormente positivo, con el Global 10/35 liderando las subas mensuales con un avance del 1,66%. Sin embargo, la Nota en pesos Serie 13 registró la principal caída, con un descenso del 0,34%. En cuanto a la curva de rendimientos de los títulos soberanos en pesos, se observó un incremento en el tramo a dos años, cuya tasa pasó de 6,35% a 6,7% anual, mientras que el nodo a 10 años experimentó una caída de 40,9 puntos básicos, cerrando abril en 7,64%. Esto sugiere una recuperación en la confianza del mercado hacia los activos en pesos, aunque persisten desafíos en el horizonte.

Mirando hacia el futuro, es crucial monitorear la evolución de la cotización del dólar y las tasas de interés, especialmente en el contexto de la política monetaria del Banco Central. La próxima reunión del BCRA, programada para mediados de mayo, podría ofrecer pistas sobre la dirección de las tasas y su impacto en el mercado cambiario. Además, la situación económica en Brasil, el principal socio comercial de Argentina, también podría influir en la dinámica cambiaria local, especialmente si se producen cambios significativos en la política económica de la nueva administración brasileña. Los operadores deben estar atentos a estos desarrollos para ajustar sus estrategias de inversión en consecuencia.