El Consejo Fiscal de Perú ha emitido una advertencia sobre el futuro económico del país, señalando que podría perder su grado de inversión en un plazo de cinco años si continúa con la tendencia actual de aumento del gasto público. Durante una conferencia sobre Finanzas Públicas y Retos Macrofiscales, el presidente del Consejo, Alonso Segura, destacó que el déficit fiscal podría incrementarse en aproximadamente 3 puntos porcentuales del PBI entre 2026 y 2036, lo que podría llevar a las agencias calificadoras a rebajar la calificación crediticia del país.

Segura enfatizó que la situación no es inmediata, pero si el próximo gobierno no corrige el rumbo fiscal, se podría repetir la historia de Colombia, que enfrentó una situación similar. En este contexto, el Consejo Fiscal ha observado que el Perú ha incumplido la regla fiscal durante los últimos tres años, y que las recientes leyes aprobadas por el Congreso han generado un costo significativo para el país, estimado en S/36.700 millones, lo que equivale a 3 puntos del PBI anual. Este aumento del gasto se ha visto impulsado por medidas que afectan permanentemente el presupuesto, como incrementos en pensiones y beneficios laborales.

La situación se agrava al considerar que el Congreso ha aprobado leyes que podrían demandar hasta el 2,6% del PBI, muchas de las cuales aún no están implementadas. Entre estas se encuentran beneficios laborales para maestros y otros trabajadores, que representan un costo considerable para el Estado. Segura ha instado a la necesidad de revertir estas leyes antes de que entren en vigencia, ya que su implementación podría llevar a un aumento de la deuda pública en 22 puntos porcentuales del PBI en un horizonte de diez años.

Desde el Banco Central de Reserva (BCR), Paul Castillo también ha expresado su preocupación, indicando que el país ha “perdido la brújula del crecimiento” en la última década. La falta de enfoque en la productividad y la dependencia de medidas defensivas ante choques externos han llevado a un estancamiento en la productividad, que no ha crecido o ha sido ligeramente negativa en el Perú. Este panorama contrasta con el de la región, donde el déficit fiscal ha aumentado de un 1% entre 2000 y 2014 a más del 3% en la actualidad.

Para los inversores, la advertencia del Consejo Fiscal es un llamado a la atención sobre el riesgo de un eventual downgrade en la calificación crediticia del país. Si las calificadoras de riesgo deciden rebajar la calificación, esto podría tener un impacto significativo en los costos de financiamiento y en la percepción de riesgo del país en los mercados internacionales. Los próximos meses serán cruciales, ya que se espera que el nuevo gobierno, que asumirá en 2026, defina su política fiscal y económica, lo que determinará el rumbo del país en los próximos años.