La curva de juros futuros en Brasil cerró el martes 28 de abril en baja, en contraste con el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos. La tasa de Depósito Interfinanceiro (DI) para enero de 2027 cayó 20 puntos base, cerrando en 14,115%, mientras que el DI para enero de 2029 terminó en 13,580%, una disminución de 35 puntos base. Por su parte, el DI a largo plazo para enero de 2036 finalizó en 13,600%, 5 puntos base menos que el día anterior. Este movimiento se produce en un contexto de incertidumbre geopolítica, especialmente en relación con las negociaciones entre Estados Unidos e Irán, lo que ha influido en las expectativas del mercado.

En Estados Unidos, los rendimientos de los bonos del Tesoro mostraron un comportamiento mixto. El rendimiento del bono a dos años, que es más sensible a las decisiones de política monetaria, subió a 3,838%, mientras que el rendimiento del bono a diez años, que se considera un referente global, bajó a 4,348%. La falta de avances en las negociaciones entre Estados Unidos e Irán ha mantenido a los inversores en un estado de alerta, lo que ha llevado a un aumento en la volatilidad de los mercados.

En Brasil, el mercado también reaccionó a los datos de inflación. El Índice Nacional de Precios al Consumidor Amplo-15 (IPCA-15) mostró un aumento del 0,89% en abril, superando el 0,44% de marzo. Este incremento es el más alto desde febrero de 2025, aunque se ubicó por debajo de las expectativas del mercado. La economista Mariana Rodrigues de SulAmérica Investimentos indicó que la sorpresa en la inflación se debió principalmente a los precios de pasajes aéreos, que tienden a ser volátiles. Sin embargo, se espera que este aumento sea temporal, dado el contexto de la guerra y su impacto en los precios del combustible.

El día 29 de abril se espera la 'Super Quarta', un evento clave en el que se tomarán decisiones de política monetaria tanto en Estados Unidos como en Brasil. En Estados Unidos, se anticipa que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) mantenga las tasas de interés sin cambios por tercera vez consecutiva, en un rango de 3,50% a 3,75%. Esto se debe a la incertidumbre sobre el impacto inflacionario de la guerra en Oriente Medio, especialmente en los precios del petróleo. Por otro lado, en Brasil, se espera que el Comité de Política Monetaria (Copom) del Banco Central decida un recorte de 0,25 puntos porcentuales en la tasa Selic, llevándola de 14,75% a 14,50%.

Los mercados están atentos a estas decisiones, ya que cualquier cambio en la política monetaria puede tener un impacto significativo en el costo del financiamiento y en la inversión. La probabilidad de un recorte de 25 puntos base en Brasil se sitúa en un 90,5%, mientras que la posibilidad de un recorte más agresivo de 50 puntos base es solo del 2,5%. Esta decisión será tomada por el presidente del Banco Central, Gabriel Galípolo, y otros cinco directores, en un contexto donde hay vacantes en la dirección del Banco Central, lo que podría influir en la política monetaria futura.

A medida que se aproxima la Super Quarta, los inversores deben estar preparados para la volatilidad en los mercados. La decisión del Fed sobre las tasas de interés y la respuesta del Copom en Brasil serán cruciales para la dirección futura de los mercados financieros. Además, el impacto de la inflación y la situación geopolítica en Oriente Medio seguirán siendo factores determinantes en las decisiones de inversión en la región.