La curva de juros futuros en Brasil cerró el lunes 27 de abril con un aumento significativo, reflejando un avance de más de 10 puntos base en los vencimientos de mediano y largo plazo. Este movimiento se produjo en un contexto de tensiones internacionales, específicamente tras la frustrada negociación entre Estados Unidos e Irán. La tasa de Depósito Interfinanceiro (DI) para enero de 2027, que es de corto plazo, subió 4 puntos base, alcanzando un 14,135%, comparado con el 14,095% del ajuste anterior. Por otro lado, la tasa de DI para enero de 2029, de mediano plazo, terminó en 13,615%, un incremento de 14 puntos base respecto al cierre anterior de 13,470%. Finalmente, la DI para enero de 2036, de largo plazo, cerró a 13,650%, lo que representa un aumento de 11 puntos base desde el 13,540% de la última jornada de negociación.

En Estados Unidos, los rendimientos de los bonos del Tesoro, conocidos como Treasuries, también mostraron un comportamiento mixto. El rendimiento del Treasury a dos años, que es más sensible a las políticas monetarias, finalizó en 3,799%, un ligero aumento desde el 3,776% anterior. En contraste, el rendimiento del bono a diez años, que es un referente global para decisiones de inversión, cayó a 4,340%, desde el 4,349% del cierre previo. Este comportamiento en los bonos estadounidenses se ha visto influenciado por el aumento en los precios del petróleo, en medio de la incertidumbre geopolítica entre Irán y Estados Unidos.

Los inversores en Brasil están ajustando sus expectativas en función de la situación internacional, especialmente después de que las negociaciones entre Washington y Teherán no lograran avanzar. La secretaria de prensa de la Casa Blanca, Karoline Leavitt, mencionó que el presidente estadounidense, Donald Trump, está considerando nuevas propuestas para resolver el conflicto con Irán, lo que podría tener implicaciones en el mercado del petróleo y, por ende, en la economía global. La incertidumbre en torno a la oferta de petróleo podría influir en las decisiones de política monetaria en Brasil, dado que el país es un importante importador de energía.

Adicionalmente, el Informe Focus publicado el lunes indica que se espera una reducción de 0,25 puntos porcentuales en la tasa Selic, que pasaría del 14,75% al 14,50% en la próxima reunión del Comité de Política Monetaria (Copom) el 29 de abril. Las acciones del Copom en la B3 reflejan una probabilidad del 86,35% de que se realice este recorte de 25 puntos base, mientras que solo hay un 2,5% de probabilidad de una reducción más agresiva de 50 puntos base. Este ajuste en la política monetaria podría ser crucial para los inversores, ya que influiría en el costo del financiamiento y en la actividad económica del país.

De cara al futuro, los inversores deberán estar atentos a la evolución de las tensiones geopolíticas y su impacto en los precios del petróleo, así como a la decisión del Copom sobre la Selic. La próxima reunión del Copom será un evento clave, ya que las expectativas de recortes en la tasa de interés podrían influir en la percepción del riesgo y en las decisiones de inversión en Brasil. Además, el aumento en la mediana de las expectativas de inflación para 2026, que ahora se sitúa en 4,86%, podría complicar la situación para el Banco Central, que busca mantener la inflación bajo control mientras navega por un entorno económico incierto.