El dólar estadounidense ha mostrado una tendencia a la baja en el mercado brasileño, cerrando el lunes 27 de abril en R$ 4,9821, lo que representa una caída del 0,32% en comparación con el día anterior. Durante la jornada, la moneda alcanzó un mínimo de R$ 4,9642, marcando una disminución del 0,68%. Este debilitamiento del dólar se produce en un contexto de tensiones geopolíticas y un precio elevado del petróleo, lo que ha llevado al Banco Inter a ajustar sus proyecciones cambiarias para 2026, reduciendo su estimación de R$ 5,40 a R$ 5,10 por dólar.

El economista jefe del Banco Inter, Rafaela Vitória, y el gerente de investigación macroeconómica, André Valério, explican que esta revisión se debe al debilitamiento global del dólar y a la mejora en los términos de intercambio de la balanza comercial brasileña. El alto precio del petróleo beneficia a Brasil, un importante exportador de esta materia prima, lo que refuerza la tendencia de un real más fuerte. Sin embargo, el conflicto en el Medio Oriente y las restricciones en el Estrecho de Ormuz continúan presionando la inflación, lo que limita el margen para recortes de tasas de interés.

El Banco Inter ha elevado su proyección de inflación para el Índice de Precios al Consumidor Amplio (IPCA) de 2026, pasando del 4,3% al 4,9%. Este aumento en las expectativas de inflación se debe a un choque de oferta significativo, con un incremento superior al 50% en los precios del petróleo, que ha impactado directamente en los costos de energía y otros bienes. La inflación de marzo ya sorprendió con un aumento del 0,88%, y se anticipa que la cifra de abril sea aún más alta, cercana al 1%. Esto sugiere que la presión inflacionaria podría persistir en el corto plazo.

Para los inversores, la situación actual implica un monitoreo cuidadoso de las decisiones de política monetaria tanto en Brasil como en Estados Unidos. Se espera que el Banco Central de Brasil anuncie un nuevo recorte de 0,25 puntos porcentuales en la tasa Selic, llevándola a 14,50% en su reunión del 29 de abril. A pesar de la presión inflacionaria, el Banco Inter considera que el Banco Central mantendrá un enfoque gradual en el aflojamiento monetario, proyectando que la tasa Selic cierre 2026 en 12,75%, un nivel aún considerado restrictivo.

En el contexto internacional, el mercado anticipa que el Federal Reserve mantendrá su tasa de interés sin cambios en su próxima reunión, con proyecciones de que no habrá recortes hasta al menos junio. La economía estadounidense ha mostrado resiliencia, pero los recientes datos de inflación sugieren que los efectos del conflicto en el Medio Oriente están comenzando a reflejarse en los precios, especialmente en el sector energético. Con el petróleo por encima de los 100 dólares y la incertidumbre en el suministro, el riesgo inflacionario se mantiene elevado, lo que podría influir en las decisiones de política monetaria en ambos países en los próximos meses.