Una reciente decisión del programa de Combustibles Renovables (RFS) de Estados Unidos ha generado un impacto significativo en el mercado de las commodities agrícolas, especialmente en la soja y el maíz. En marzo de 2026, el RFS anunció un incremento del 60% en los volúmenes de mezcla obligatoria de biocombustibles en comparación con el año anterior, lo que se traduce en la mayor demanda histórica de biodiesel. Este aumento en la mezcla de biodiesel en el diesel estadounidense podría beneficiar a los productores de soja, quienes verán un incremento en la demanda de su producto, dado que el aceite de soja es un insumo clave en la producción de biodiesel.

El contexto geopolítico, marcado por la guerra en el Medio Oriente, también está influyendo en los precios de la soja, que han mostrado una tendencia al alza. La valorización de los biocombustibles se ha visto impulsada por la incertidumbre en la región, lo que a su vez ha llevado a un aumento en la demanda de aceite de soja. Este aceite no solo es utilizado para biodiesel, sino que también tiene un impacto directo en el costo del farelo y en la cadena de producción de alimentos, dado que la soja es un componente esencial en la alimentación animal.

Además de las nuevas regulaciones del RFS, los analistas están observando de cerca las intenciones de siembra de la cosecha 26/27 en EE.UU. Los datos preliminares indican que la intención de siembra de soja ha aumentado un 4,3% en comparación con la cosecha anterior, aunque sigue siendo inferior a las proyecciones del mercado. Por otro lado, la intención de siembra de maíz ha disminuido un 3,5%, lo que sugiere una oferta más restringida de este grano, contribuyendo a la presión sobre los precios. Esta reducción en la superficie sembrada podría ser un factor clave para los precios en el corto y mediano plazo.

A pesar de las perspectivas optimistas para la soja y el maíz, hay desafíos que los productores deben enfrentar. El aumento en los precios de los fertilizantes nitrogenados y fosfatados ha generado preocupación entre los agricultores, quienes están experimentando márgenes de ganancia más ajustados. La escalada de precios, exacerbada por los conflictos en el Medio Oriente, ha llevado a muchos productores a retrasar sus compras de fertilizantes, lo que podría afectar la producción futura. En el sector de proteínas animales, las márgenes de los frigoríficos han sido presionadas, especialmente en la carne de pollo y cerdo, donde los precios han caído en el mercado interno.

En cuanto a las recomendaciones de inversión, SLC Agrícola (SLCE3) ha destacado como una de las empresas con mayor valorización, impulsada por el aumento en los precios de las commodities agrícolas tras el inicio del conflicto en el Medio Oriente. Los inversores deben estar atentos a la evolución de los precios de los fertilizantes y a las decisiones de siembra en EE.UU., ya que estos factores serán determinantes para el comportamiento de los mercados agrícolas en los próximos meses. La próxima publicación de datos sobre la producción agrícola en EE.UU. será crucial para entender la dirección futura de estos mercados.