Desde fines de mayo hasta principios de junio, el precio de la soja en Chicago ha experimentado una caída significativa, acumulando una baja de 28 USD por tonelada, pasando de 451 a 424 USD por tonelada en la posición de agosto de 2026. En contraste, el mercado argentino ha mostrado una resistencia notable, con una disminución de solo 3 USD por tonelada, de 331 a 328 USD por tonelada en la posición de julio de 2026. Esta discrepancia en los precios entre ambas plazas puede atribuirse a diversos factores de oferta y demanda que afectan a los mercados estadounidense y argentino de manera diferente.

Un análisis más profundo revela que, en las últimas semanas, la industria aceitera argentina ha realizado compras significativas de soja, acumulando 2,7 millones de toneladas en un periodo de tres semanas. De este total, 1,4 millones de toneladas fueron adquiridas a precio fijo, representando el 52% de las compras totales, mientras que el 48% restante fue comprado a precio por fijar. Este comportamiento sugiere que muchos productores están optando por no fijar precios, manteniendo una perspectiva optimista sobre el futuro del mercado. A principios de junio, la soja pendiente de fijar se redujo en 300 mil toneladas, lo que indica una tendencia a la baja en la oferta disponible.

En comparación con la campaña anterior, donde se procesaron 41,8 millones de toneladas de soja entre abril de 2025 y marzo de 2026, se espera que la molienda de soja para el año comercial actual sea similar, con una producción proyectada de 51 millones de toneladas. Esto implica que la industria aceitera necesitará adquirir aproximadamente 25,9 millones de toneladas de soja desde ahora hasta marzo de 2027, asumiendo que la molienda se mantenga en niveles similares. Con un promedio de compras semanales de 800 mil toneladas, la industria tiene un horizonte de 32 semanas, es decir, alrededor de ocho meses, para cumplir con sus compromisos de molienda.

Por otro lado, los exportadores de poroto de soja han declarado compras por 2,230 millones de toneladas, mientras que las Declaraciones Juradas de Ventas Exteriores (DJVE) alcanzan 2,825 millones de toneladas. Esto sugiere que la necesidad de compras de soja disponible por parte de la exportación es de casi 600 mil toneladas, lo que implica que, a un ritmo promedio de 80 mil toneladas por semana, se requerirán aproximadamente 7,5 semanas, o casi dos meses, para cubrir estas ventas. Esta dinámica de demanda y oferta está generando un entorno de precios sostenidos en el mercado local.

En el mercado de Chicago, los precios futuros de la soja muestran una tendencia al alza, con un incremento de 15 USD por tonelada desde julio de 2026 hasta marzo de 2027. Este aumento en los precios futuros podría influir positivamente en el mercado argentino, consolidando la tendencia firme que se ha observado en las últimas semanas. Los operadores deben estar atentos a esta evolución, ya que una mayor demanda de soja en el mercado internacional podría traducirse en un fortalecimiento adicional de los precios locales.

En resumen, la situación actual del mercado de soja en Argentina refleja una resistencia notable frente a la caída en Chicago, impulsada por una demanda robusta por parte de la industria aceitera y los exportadores. Los próximos meses serán cruciales para monitorear la evolución de las compras y las fijaciones de precios, así como el impacto de los precios futuros en el mercado local.