La minera brasileña Vale (VALE3) ha sido reincorporada al portafolio automatizado de dividendos de Empiricus, después de un periodo de ausencia. Este retorno se produce en un contexto donde el portafolio ha registrado una valorización del 28,7% en lo que va de 2026 hasta finales de abril. La decisión de incluir nuevamente las acciones de Vale se debe a su sólida evolución en resultados, especialmente en su división de metales básicos, que ha mostrado un crecimiento significativo en comparación con el año anterior.

En el primer trimestre de 2026, Vale reportó un lucro líquido de R$ 1,9 mil millones, lo que representa un aumento del 29% respecto al mismo periodo de 2025. Aunque el segmento de mineral de hierro mostró un crecimiento modesto del 1% en el EBITDA, alcanzando R$ 2,4 mil millones, la división de metales básicos destacó con un impresionante aumento del 57% en el EBITDA del cobre, que llegó a US$ 949 millones. Más notable aún fue el incremento del 575% en el EBITDA del níquel, que pasó de US$ 41 millones en el primer trimestre de 2025 a US$ 277 millones en el último trimestre.

A pesar de estos resultados positivos, las cifras de Vale no alcanzaron las expectativas del mercado. Sin embargo, el analista Ruy Hungria de Empiricus sostiene que la compañía está en el camino correcto y se perfila como una buena fuente de dividendos para los accionistas. Este optimismo se basa en cuatro pilares fundamentales que justifican la inversión en VALE3: la resiliencia de los precios del mineral de hierro, la eficiencia operativa, la alta generación de flujo de caja y el potencial de crecimiento en su división de metales básicos.

Los precios del mineral de hierro han mostrado una resistencia mayor a la esperada, impulsados por una oferta restringida y una demanda global aún sólida. Vale se posiciona como uno de los productores de menor costo, lo que añade un nivel de seguridad a su propuesta de inversión. Además, la empresa ha realizado inversiones significativas en mejoras operativas que han resultado en menos paradas y un aumento en la producción, lo que ha permitido diluir costos y mejorar la eficiencia.

De cara al futuro, los inversores deben estar atentos a la evolución de los precios de los metales y a cómo Vale continúa capitalizando su capacidad de generación de caja. Con un flujo de caja libre que alcanzó US$ 813 millones, un aumento del 61% interanual, la compañía tiene un potencial de retorno atractivo, sustentado por dividendos recurrentes y posibles distribuciones adicionales. La división de metales básicos, considerada la "joya de la corona" de Vale, podría desbloquear aún más valor en el futuro, lo que podría reflejarse en el valuation de la compañía.