El dólar cerró el lunes 13 de abril de 2026 por debajo de R$ 5 por primera vez en más de dos años, impulsado por la recuperación de las expectativas de los inversores tras las declaraciones del presidente de EE. UU., Donald Trump, sobre un posible acuerdo de paz con Irán. Este movimiento marca un cambio significativo en la percepción del riesgo en el mercado financiero brasileño, donde los especialistas destacan que los factores externos han tenido un impacto más fuerte que los internos en este contexto. La debilidad del dólar a nivel global ha favorecido a monedas emergentes como el real brasileño, lo que podría abrir nuevas oportunidades de inversión en acciones vinculadas al crecimiento interno de la economía brasileña.

Antonio Patrus, director de Bossa Invest, señala que la reciente debilidad del dólar es un fenómeno global que beneficia a las economías emergentes. Este contexto ha llevado a una revalorización del riesgo asociado a Brasil, especialmente en lo que respecta a tasas de interés y flujos de capital. Un tipo de cambio más bajo puede ayudar a mitigar la inflación, especialmente en productos dolarizados, lo que a su vez podría influir en la curva de tasas de interés. Aunque persiste cierta presión inflacionaria, el mercado está comenzando a vislumbrar un panorama más predecible que hace algunas semanas.

Ricardo Chiumento, de la Tesorería del BS2, también menciona que, a pesar de las incertidumbres en las negociaciones entre EE. UU. e Irán, los precios de los activos globales parecen reflejar una percepción de que la situación más crítica ya ha pasado. Las declaraciones de Trump, que incluyeron un tono más conciliador respecto a Irán, han contribuido a la apreciación del real. Chiumento anticipa que si no surgen noticias desfavorables, el dólar podría estabilizarse alrededor de R$ 4,97 en el corto plazo.

El informe de Goldman Sachs destaca que, tras el alivio inicial en la percepción del riesgo, los términos de intercambio jugarán un papel cada vez más relevante en el apetito por divisas emergentes. Los analistas del banco prevén que los precios del petróleo no regresen a los niveles previos al conflicto en el Medio Oriente, lo que podría influir en la dinámica de las monedas emergentes como el real y el peso mexicano, que se espera tengan un rendimiento superior en un entorno de mayor apetito por el riesgo.

En el ámbito bursátil, la caída del dólar ha facilitado una rotación en los sectores de la bolsa brasileña, donde las acciones más sensibles al ciclo económico local están comenzando a destacar. Sectores como el retail, consumo y logística se benefician de tasas de interés más bajas y una renta más estable. Aunque las blue chips como Vale y Petrobras siguen siendo relevantes, se observa un creciente interés en empresas más vinculadas a la economía interna. Fábio Murad, de Ipê Avaliações, enfatiza que la caída del dólar transforma la lógica de protección de las carteras, impulsando a los inversores a considerar más activos de riesgo.

A pesar de este panorama más optimista, los expertos advierten que el contexto sigue en transición. La consolidación de un dólar más bajo dependerá de la mejora continua en la inflación, la curva de tasas y el entorno externo. Patrus sugiere que si el dólar se mantiene en este nivel y la curva de tasas sigue mejorando, podríamos entrar en un ciclo más favorable para la inversión y la innovación en Brasil. Sin embargo, cualquier cambio negativo en estos factores podría revertir las tendencias actuales, manteniendo el enfoque táctico en el corto plazo.