Recientemente, la situación del crédito en Brasil ha generado inquietudes sobre la solidez de los balances corporativos, especialmente tras años de tasas de interés elevadas. Según XP Investimentos, estas preocupaciones han aumentado, lo que ha llevado a una revisión de las perspectivas para las empresas en los próximos meses. La probabilidad de que la tasa Selic permanezca alta por un período prolongado se ha incrementado, impulsada por un aumento en las expectativas de inflación y tasas de interés. Esto plantea un desafío significativo para las empresas que dependen del financiamiento a bajo costo.

En un análisis de 140 compañías que cotizan en la B3, la bolsa brasileña, XP ha encontrado que, en general, los indicadores financieros se mantienen saludables y alineados con las medias históricas. Sin embargo, hay excepciones notables en sectores como el agro, alimentos y bebidas, petróleo y gas, y servicios públicos, donde la dispersión en los niveles de endeudamiento es considerable. Esto indica que, aunque muchas empresas están bien posicionadas, otras podrían enfrentar dificultades en un entorno de tasas de interés más altas.

XP ha desarrollado dos métricas clave para evaluar la salud financiera de las empresas en este contexto: un score de salud financiera que combina indicadores de apalancamiento, cobertura y liquidez, y un score de vulnerabilidad que mide la sensibilidad de las acciones a las tasas de interés. En este sentido, la corredora ha destacado la importancia de invertir en empresas de alta calidad y bajo endeudamiento, especialmente después de la reciente apertura de la curva de los Depósitos Interfinanceiros (DIs), que son los intereses futuros en Brasil.

Entre las empresas que se destacan por su baja alavancagem se encuentran Porto Seguro (PSSA3), Cury (CURY3), Allos (ALOS3), WEG (WEGE3) y Ambev (ABEV3). Estas compañías son vistas como opciones más seguras para los inversores que buscan mitigar riesgos en un entorno de tasas de interés elevadas. La elección de estas acciones podría ser estratégica, ya que su solidez financiera les permite resistir mejor las presiones del mercado.

A medida que se avanza hacia el segundo semestre de 2026, será crucial observar cómo evolucionan las tasas de interés y la inflación en Brasil. Los próximos meses serán determinantes para evaluar el impacto de las decisiones del Banco Central sobre la Selic y cómo estas afectan a las empresas en la B3. Los inversores deben estar atentos a las publicaciones de resultados trimestrales y a las proyecciones económicas que puedan influir en el comportamiento de las acciones en el mercado brasileño.