El iShares MSCI Brazil (EWZ), un ETF que replica el desempeño del mercado accionario brasileño, mostró un leve aumento del 0,23%, alcanzando los 34,19 USD en la jornada del 17 de junio. Este movimiento se produjo tras la decisión del Comité de Política Monetaria (Copom) de reducir la tasa Selic de 14,50% a 14,25% anual, marcando el tercer recorte consecutivo, lo cual estaba en línea con las expectativas del mercado. Sin embargo, durante el pregón regular, el EWZ había cerrado con una baja del 0,84%, reflejando un contexto negativo en los mercados globales tras la decisión de tasas en Estados Unidos.

El Ibovespa, principal índice de la bolsa brasileña, terminó la jornada con una caída del 0,70%, cerrando en 168.453,93 puntos. Esta tendencia a la baja en el índice se produce en un contexto donde el dólar a la vista se apreció un 0,41%, cerrando a 5,1077 BRL, en línea con el índice DXY que mide el desempeño del dólar frente a otras divisas. La decisión del Copom fue anunciada después del cierre del mercado, lo que podría haber influido en la reacción inicial de los inversores.

El recorte en la Selic se justifica por el Copom como parte de un ciclo de calibración de la política monetaria, buscando facilitar el crecimiento económico en medio de un entorno global incierto. Además, el comunicado del Copom menciona que las proyecciones de inflación para 2026 se ajustaron al alza, aumentando del 4,6% al 5,2%, superando el techo de la meta inflacionaria del 4,5%. Para el horizonte relevante, que abarca el cuarto trimestre de 2027, la estimación de inflación también se elevó, pasando del 3,5% al 3,7%.

La situación en Brasil se complica aún más por la incertidumbre global, especialmente en relación con el conflicto en el Medio Oriente, que ha generado tensiones en las condiciones financieras internacionales. Esto podría tener repercusiones en la economía brasileña, afectando tanto la inversión como el consumo interno. Para los inversores argentinos, la evolución de la Selic y su impacto en el EWZ es crucial, ya que un entorno de tasas más bajas podría incentivar el flujo de capital hacia Brasil, afectando la competitividad del peso argentino en el mercado cambiario.

De cara al futuro, los inversores deberán estar atentos a las próximas decisiones del Copom y a las proyecciones económicas que se publicarán en los próximos meses. La próxima reunión está programada para agosto, donde se espera que el Copom evalúe el impacto de sus decisiones anteriores y ajuste su estrategia según la evolución de la inflación y el crecimiento económico. Además, la atención también estará en las decisiones del Federal Reserve, que ha mantenido sus tasas estables, pero que podría cambiar su postura en función de los datos económicos que surjan en los próximos meses, lo que podría influir en el flujo de capitales hacia Brasil y, por ende, en el EWZ.