Andrés Borenstein, economista del banco brasileño BTG Pactual, ha compartido su análisis sobre la situación económica actual de Argentina, destacando que la inflación podría cerrar el año en torno al 20% anual. Este pronóstico se basa en la reciente estabilización del riesgo país, que ha visto una baja significativa, y en las políticas cambiarias y monetarias implementadas por el Banco Central en los últimos meses. En particular, Borenstein subraya que el BCRA ha realizado compras de reservas por más de 10.000 millones de dólares en un periodo de 100 días, lo que ha contribuido a mejorar la confianza en la economía argentina.

Sin embargo, Borenstein también advierte que el principal punto débil de la economía argentina sigue siendo la falta de reservas. A pesar de las compras recientes, el stock de reservas sigue siendo bajo, lo que limita la capacidad del país para enfrentar posibles shocks externos. Este contexto de reservas escasas es crítico, ya que la volatilidad ha sido una constante en la economía argentina a lo largo de su historia. La falta de reservas se asemeja a no tener un seguro para un auto; aunque se maneje con precaución, siempre existe el riesgo de un accidente.

En términos de actividad económica, Borenstein menciona que el crecimiento para este año podría superar el 3%, aunque abril podría mostrar cifras negativas debido a la desaceleración en sectores como la industria y la construcción. La reactivación de la construcción, aunque lenta, podría verse impulsada por el aumento de la obra pública y la reactivación de concesiones. Sin embargo, el economista no anticipa un boom en este sector, dado que los precios de los inmuebles siguen siendo elevados y la gente se muestra cautelosa ante la compra de propiedades nuevas.

Respecto a la política de ingresos, Borenstein señala que el actual modelo económico no ha implementado una estrategia clara para aumentar los salarios, lo que limita el poder adquisitivo de la población. Los aumentos salariales dependerán de la productividad, y aunque se ha observado un incremento en este aspecto, no se espera que los salarios recuperen lo perdido en el corto plazo. Esto podría afectar el consumo y, por ende, la reactivación económica.

Finalmente, Borenstein considera que la inflación podría estabilizarse en niveles inferiores al 2% mensual en el segundo semestre del año, siempre y cuando se mantenga un control sobre los precios internacionales de commodities como la soja y el petróleo. La evolución del tipo de cambio también será crucial, ya que se espera que se alinee con la inflación en los próximos meses. La situación política y las elecciones de 2027 también jugarán un papel importante en la percepción del mercado y en la estabilidad económica del país.