Los bonos argentinos en dólares experimentaron un aumento de hasta 1,2% este viernes, impulsados por una mejora en la calificación de la deuda nacional por parte de S&P Global Ratings. Este cambio en la percepción del riesgo llevó al riesgo país, medido por el indicador de JP Morgan, a caer a 435 puntos básicos, el nivel más bajo desde que Javier Milei asumió la presidencia. Este descenso en el riesgo país es significativo, ya que una menor prima de riesgo puede facilitar a Argentina la colocación de deuda en los mercados internacionales a tasas de interés más bajas.

La mejora en los bonos se produjo un día después de un fuerte avance tras la decisión de S&P, que también se suma a un cambio de perspectiva realizado por Fitch Ratings el mes pasado. Este contexto de mejora en las calificaciones de riesgo es crucial para la economía argentina, que ha enfrentado desafíos significativos en los últimos años, incluyendo una alta inflación y una deuda externa considerable. La caída del riesgo país a niveles más bajos podría abrir la puerta a nuevas oportunidades de financiamiento para el gobierno argentino.

En el ámbito internacional, los mercados financieros también se vieron beneficiados por la suspensión de ataques estadounidenses contra Irán, lo que provocó una caída del precio del petróleo superior al 4%. Este tipo de noticias tienden a generar un ambiente más favorable para los activos de riesgo, lo que puede influir indirectamente en la percepción de los bonos argentinos. Sin embargo, a pesar de la mejora en los bonos, la renta variable local no acompañó esta tendencia, con el S&P Merval cerrando con una baja de 0,3%.

En el mercado de acciones, la situación fue mixta, con Edenor registrando la mayor caída en el panel líder con una baja de 2,2%. Por otro lado, Transener lideró las ganancias con un avance de 2,4%. En Wall Street, los ADR argentinos mostraron una mayoría de pérdidas, destacando la caída de Telecom Argentina en 5,3%. Este comportamiento divergente entre bonos y acciones podría reflejar la cautela de los inversores ante la volatilidad del mercado.

En cuanto a la situación del Banco Central, se reportó que compró USD 50 millones en el mercado oficial, acumulando un saldo positivo de USD 873 millones en junio. Sin embargo, las reservas brutas cayeron en USD 196 millones, cerrando en USD 47.419 millones. Esta caída en las reservas es notable, ya que representa la mayor disminución semanal desde fines de abril, a pesar de que el BCRA ha acumulado compras netas por USD 10.542 millones en lo que va del año, superando la meta anual de USD 10.000 millones. La dinámica del tipo de cambio también mostró movimientos significativos, con el dólar mayorista cayendo a $1.428, mientras que el dólar blue cerró en $1.460.

De cara al futuro, es importante monitorear cómo se desarrollará la situación de las reservas del Banco Central y su capacidad para mantener el tipo de cambio en niveles controlados. La próxima semana, los inversores estarán atentos a cualquier nueva medida del gobierno que pueda influir en la estabilidad del mercado cambiario y en la percepción del riesgo país. Además, la evolución de los precios internacionales de las materias primas, como el petróleo, seguirá siendo un factor clave que podría afectar tanto a los bonos como a las acciones argentinas.