Guillermo Tolosa, presidente del Banco Central del Uruguay (BCU), ha calificado el ahorro en dólares como una "alternativa nefasta" para los uruguayos, señalando que en los últimos 20 años, los depósitos en esta divisa han perdido la mitad de su poder de compra. En una reciente entrevista, Tolosa enfatizó que un país con grandes necesidades no puede permitirse exportar dos tercios de sus ahorros en dólares, cuestionando si es sensato que los esfuerzos de los uruguayos terminen financiando el déficit fiscal de Estados Unidos, que actualmente es el más alto desde la Segunda Guerra Mundial.

El argumento de Tolosa se basa en datos concretos: Uruguay enfrenta una inflación en dólares, lo que ha erosionado el poder adquisitivo de quienes ahorran en esta moneda a un promedio del 6% anual. En el último año, la situación se agravó, con una pérdida del 16% en el poder adquisitivo de los ahorradores en dólares, en comparación con una inflación en pesos que no superó el 4%. Esta tendencia ha llevado a la conclusión de que mantener ahorros en dólares puede resultar en pérdidas significativas, especialmente en un contexto donde la inflación en pesos se mantiene relativamente controlada.

Además, Tolosa destacó que la baja demanda de crédito en dólares por parte de empresas y hogares ha llevado a los bancos a exportar la mayoría de esos fondos al exterior, lo que encarece el crédito en pesos y limita el acceso a hipotecas y préstamos personales. Esto afecta directamente a los uruguayos que buscan comprar su vivienda o financiar gastos imprevistos, ya que las tasas de interés se han mantenido elevadas debido a la falta de capital disponible en el mercado local.

En un esfuerzo por desdolarizar la economía, el BCU ha propuesto que los precios de las viviendas se expresen en unidades indexadas (UI) en lugar de dólares, argumentando que esto podría ayudar a los uruguayos a evitar la trampa de ahorrar en dólares para metas que, a largo plazo, resultan más costosas. Tolosa subrayó que la inflación en dólares es considerable y que los ahorros en esta moneda no garantizan la adquisición de activos como propiedades, que pueden resultar más inaccesibles con el tiempo.

Finalmente, Tolosa comparó la situación actual de Uruguay con la crisis de 2002, argumentando que el contexto ha cambiado radicalmente. Con reservas superiores a 19.000 millones de dólares y un perfil de deuda pública más sólido, Uruguay se encuentra en una posición más favorable. Además, las tasas de interés han disminuido, lo que ha permitido un acceso más fácil al crédito en pesos, abriendo oportunidades para nuevos proyectos empresariales que antes no eran viables. A medida que el BCU continúa implementando políticas para fomentar el ahorro en moneda local, será crucial observar cómo estas medidas afectan la economía en el corto y mediano plazo.