La curva de tasas de Depósito Interfinanceiro (DI) en Brasil cerró el 10 de junio con un leve aumento, reflejando un ajuste en las expectativas del mercado tras el reciente estrés en las sesiones anteriores. La tasa de DI para enero de 2027 se elevó a 14,495%, desde 14,480% del cierre anterior. Por su parte, la tasa para enero de 2029 terminó en 14,940%, un incremento de 2 puntos base respecto al cierre anterior de 14,920%. La tendencia se mantuvo en la tasa de DI para enero de 2036, que también subió 2 puntos base, cerrando en 14,645%. Este comportamiento en las tasas refleja la incertidumbre en el mercado y la influencia de datos económicos recientes de Estados Unidos.

El mercado de bonos del Tesoro estadounidense, conocido como Treasuries, también mostró un cierre en alza. El rendimiento del Treasury a dos años, que es más sensible a las decisiones de política monetaria, terminó en 4,145%, un leve aumento desde 4,124%. En el caso del Treasury a diez años, que sirve como referencia para préstamos hipotecarios y otros créditos, el rendimiento subió a 4,554%, desde 4,528%. Estos movimientos en el mercado estadounidense impactan directamente en la percepción de riesgo y en las decisiones de inversión en la región, incluyendo Brasil.

La apertura de la sesión del 10 de junio estuvo marcada por una fuerte alza en los contratos de DI, en respuesta a los recientes ataques de Estados Unidos contra Irán, lo que generó una escalada en los precios del petróleo. El contrato futuro del Brent, referencia en el mercado internacional, cerró con un aumento del 1,80%, alcanzando los 93,1 dólares por barril. Este aumento en el precio del petróleo, aunque aún por debajo de los 100 dólares, reaviva las preocupaciones sobre la inflación, un tema que ya estaba en la agenda de los inversores.

En Estados Unidos, el índice de precios al consumidor (CPI) mostró un incremento anual del 4,2%, subiendo desde el 3,3%, lo que representa el mayor aumento desde abril de 2023. Aunque este dato no alteró las expectativas de que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés en el rango de 3,50% a 3,75% en su próxima reunión, sí ha pospuesto una posible subida de tasas para diciembre. En Brasil, la revisión de las expectativas de inflación y política monetaria ha llevado a los analistas a ajustar sus proyecciones, anticipando un ciclo de recortes de tasas más corto y una Selic más alta para finales de 2026.

Recientemente, la consultora ASA modificó su proyección para la tasa Selic terminal de 2026, elevándola de 13,25% a 14,25% anual, un nivel que también es esperado por otros grandes actores del mercado como BTG Pactual y Bank of America. La próxima reunión del Comité de Política Monetaria (Copom) está programada para junio, y se espera que marque el fin del ciclo de recortes de tasas, con una reducción de 25 puntos base. Actualmente, el mercado está evaluando una probabilidad del 70% de que la Selic se mantenga en su nivel actual en la próxima decisión, mientras que la posibilidad de un recorte es del 29,5%. Este contexto plantea un escenario complejo para los inversores que buscan navegar en un entorno de tasas de interés en aumento y presiones inflacionarias.