El Tesouro Reserva, un nuevo título público brasileño diseñado para competir con la poupança y productos de ahorro de bancos y fintechs, ha demostrado ser una opción más rentable en comparación con la tradicional caderneta de ahorro. Según una simulación realizada por la Folha en colaboración con el especialista en inversiones Guilherme Almeida, este instrumento podría generar un rendimiento adicional de R$ 1.735 en un período de dos años para una inversión inicial de R$ 20.000. Esta diferencia se vuelve aún más notable al comparar rendimientos en plazos más cortos, como seis meses y un año, donde el Tesouro Reserva también supera a la poupança en todos los escenarios evaluados.

A pesar de que la rentabilidad del Tesouro Reserva es ligeramente inferior a la de otros productos bancarios destinados a la reserva de emergencia, su principal ventaja radica en el bajo riesgo asociado y la posibilidad de retirar el dinero en cualquier momento, las 24 horas del día. La simulación utilizó el CDI over, que es la tasa diaria del mercado interbancario, para calcular el rendimiento que se pagará al momento del rescate. En este sentido, el Tesouro Reserva se posiciona como una alternativa más atractiva frente a la poupança, que ha perdido atractivo debido a sus bajos rendimientos, especialmente en un contexto de tasas de interés elevadas.

La poupança ha sido históricamente una opción accesible para muchos brasileños, permitiendo retiros en cualquier momento y exenta de impuestos sobre la renta. Sin embargo, su rendimiento actual se limita a un retorno fijo de 0,5% mensual más la TR (Tasa Referencial), que actualmente se sitúa en 0,1687% mensual, lo que equivale a aproximadamente 8,33% anual. Esto ha llevado a expertos como Marilia Fontes, cofundadora de Nord Investimentos, a cuestionar la lógica de invertir en la poupança, sugiriendo que los inversores asumen el riesgo del banco a cambio de un rendimiento inferior.

Para hacer frente a la competencia del Tesouro Reserva, varias instituciones financieras han comenzado a ofrecer productos que permiten retiros inmediatos, como fondos y CDBs con liquidez en 24 horas. En este sentido, un CDB o una caixinha que ofrezca un rendimiento del 100% del CDI puede igualar al Tesouro Reserva para inversiones de hasta R$ 10.000. Sin embargo, a partir de este monto, el Tesouro Reserva puede quedar en desventaja debido a la tasa de custodia de la B3, que es del 0,2% anual, un costo que no se aplica a las emisiones bancarias.

Las opciones que ofrecen rendimientos superiores al CDI también están disponibles, pero implican un mayor riesgo para el inversor. Las emisiones privadas conllevan el riesgo de la institución financiera emisora, aunque pueden ofrecer rendimientos más atractivos. Almeida enfatiza que el objetivo de una reserva de emergencia es combinar liquidez y bajo riesgo, características que el Tesouro Reserva cumple de manera efectiva. Otra alternativa para la reserva de emergencia son los fondos DI, que invierten en títulos públicos o privados vinculados a la Selic y al CDI, aunque estos pueden tener costos adicionales que afectan su rendimiento neto.

En resumen, el Tesouro Reserva se presenta como una opción viable para quienes buscan un equilibrio entre rentabilidad y seguridad. Sin embargo, es importante que los inversores evalúen sus necesidades de liquidez y los costos asociados a cada producto antes de tomar decisiones. A medida que el contexto económico en Brasil evoluciona, será crucial monitorear cómo se comportan estos instrumentos en comparación con la poupança y otros productos de ahorro en el mercado.