El crédito en pesos al sector privado en Argentina no logró recuperarse en mayo, registrando una contracción del 0,1% en comparación con el mes anterior. Este estancamiento se produce a pesar de que las tasas de interés de los préstamos se mantuvieron estables durante el mes. La principal causa de esta situación es el aumento de la mora crediticia, que ha alcanzado niveles históricos tanto en hogares como en empresas, lo que ha llevado a una mayor restricción en el acceso al crédito.

Según la consultora Equilibra, el crédito en pesos al sector privado había caído un 1,4% en abril, y el leve repunte esperado para mayo no se materializó. La mora de los hogares se elevó al 11,5% hasta marzo, y se estima que alcanzó el 12% en abril. En el caso de las empresas, la mora se más que triplicó interanualmente, alcanzando un 3,1% en marzo y proyectándose en un 3,3% para abril. En total, el sector privado presenta un incumplimiento del 7,2%, lo que refleja un entorno económico complicado.

La creciente mora se debe en parte a la caída del poder adquisitivo de los hogares, que ha reducido su capacidad de pago. Esto, a su vez, ha impactado negativamente en el consumo, afectando la demanda a las empresas. Un informe de la UIA revela que el 45,6% de las 644 empresas consultadas enfrentó dificultades para cumplir con sus pagos en enero, un aumento respecto al 41,6% del mismo mes del año anterior. De estas empresas, el 25% no pudo cumplir con sus compromisos financieros, y el 46,1% identificó la baja de la demanda interna como su principal problema.

Desde LCG se detalló que el crédito en pesos al consumo volvió a caer, con una contracción del 1,2% mensual real, marcando así siete meses consecutivos de baja. En términos interanuales, el crédito al consumo cayó un 1,1% real, algo que no se había visto desde agosto de 2024. Por el contrario, los préstamos a empresas mostraron una leve recuperación, creciendo un 1% mensual real después de tres meses de caídas. Esta recuperación parcial se debe a un aumento en los adelantos, que crecieron un 0,7%, compensando la baja en documentos a sola firma.

A futuro, es crucial observar cómo evolucionan las tasas de interés y las condiciones de otorgamiento de créditos. Con la inflación proyectada en un 2,2% mensual, el entorno de crédito podría seguir siendo restrictivo si la mora continúa en ascenso. Además, la caída del consumo interno, que se estima en un 1,1% entre fines de 2023 y fines de 2025, podría seguir afectando la recuperación del crédito. Los próximos meses serán determinantes para evaluar si se implementan medidas que faciliten el acceso al crédito y si se logra una mejora en la situación económica general del país.