En abril, los salarios negociados por convenio en Argentina mostraron un repunte significativo, aumentando un 3,4% en promedio, superando la inflación del 2,6% en el mismo mes. Este cambio marca un giro tras al menos dos meses de caídas consecutivas en los ingresos, lo que se traduce en una mejora del 7,7% en términos reales, según cálculos preliminares de consultoras privadas. La recuperación de los salarios se ha visto impulsada por la desaceleración de los precios, el avance de las sumas fijas y la renegociación de paritarias en un contexto donde el gobierno prioriza la desinflación con una pauta salarial del 2% mensual.

Carlos Pérez, director de Fundación Capital, destacó que "se está pasando del rojo salarial al amarillo/naranja salarial", subrayando que abril marcó el inicio de un proceso de desinflación. Un relevamiento de la consultora muestra que, mientras en el primer trimestre los salarios habían caído nominalmente un 2,2%, en abril, seis de las catorce actividades analizadas registraron aumentos superiores al Índice de Precios al Consumidor (IPC). Sectores como Químicos (9,4%), Gastronómicos (6,8%) y Comercio (3,5%) se destacaron entre los que lograron superar la inflación.

Sin embargo, no todos los sectores compartieron esta tendencia positiva. Actividades como Alimentación y Textiles, así como los estatales nacionales y provinciales, continuaron enfrentando aumentos nominales por debajo de la inflación, lo que refleja una heterogeneidad en la recuperación salarial. La consultora C-P advirtió que este repunte podría ser una "descompresión transitoria" debido al uso creciente de sumas fijas, que representan el 80% de los convenios, lo que podría dar lugar a un espejismo en los recibos de sueldo.

El análisis de la situación salarial en el país revela un deterioro en los últimos seis meses, con caídas mensuales reales de entre 0,1% y 0,3% entre septiembre y marzo. Desde el inicio de la actual gestión en noviembre de 2023, el sector registrado ha visto una caída acumulada del 3,2% en el primer trimestre, con un descenso real del 9,3% en comparación con el mismo periodo del año anterior. La perspectiva del economista jefe de FIEL, Juan Luis Bour, sugiere que los salarios formales seguirán por debajo de la inflación hasta 2026, con una dinámica de "serrucho" que alternará meses de aumentos y caídas.

A futuro, Fundación Capital estima un aumento nominal promedio en las paritarias del 1,9% en mayo y del 0,9% en junio, ambos por debajo de la inflación proyectada del 2,3% y 2,1% para esos meses, respectivamente. Aunque la mejora de abril podría indicar un cierre positivo para el segundo trimestre, la calidad y cantidad del empleo en general no favorecen una recuperación sostenida del salario real. La reactivación del crédito podría ser un factor clave para la recuperación económica, aunque la demanda sigue limitada por la mora de los préstamos. En este contexto, el riesgo de que la recuperación salarial no se consolide persiste, especialmente si la desinflación se ralentiza o si hay episodios de tensión cambiaria que afecten los precios.

La situación salarial en Argentina es crítica, y la caída sostenida del salario real plantea dudas sobre la capacidad de la economía para repuntar. La masa salarial tiene un peso significativo en la demanda agregada, lo que hace que la política fiscal y el gasto público restricto sean factores determinantes en la recuperación económica. Sin un cambio en esta dinámica, es poco probable que se observe una mejora significativa en el empleo y los ingresos en el corto plazo.