El Banco de Pagos Internacionales (BIS) ha presentado los resultados de su Proyecto Agorá, un prototipo que permite la liquidación de pagos mayoristas transfronterizos en cuestión de segundos. Este proyecto, que ha sido desarrollado en colaboración con siete bancos centrales y más de 40 instituciones financieras, busca modernizar la infraestructura de pagos global, que actualmente enfrenta problemas de lentitud y altos costos. Según el BIS, el informe revela que, una vez que la liquidez está bloqueada, los pagos pueden ser liquidados casi instantáneamente, lo que representa un avance significativo en la eficiencia del sistema financiero internacional.

El Proyecto Agorá se centra en la tokenización de reservas de bancos centrales y depósitos de bancos comerciales, utilizando una arquitectura de blockchain de dos capas. Esta tecnología permite lo que se denomina "liquidación atómica", donde todas las actualizaciones de saldo se realizan simultáneamente o no se realizan en absoluto. Este enfoque no solo mejora la velocidad de las transacciones, sino que también reduce los riesgos de crédito y liquidación, aspectos críticos en las operaciones financieras internacionales. En 2024, los pagos transfronterizos alcanzaron un total de 195 billones de dólares y se proyecta que esta cifra suba a 320 billones para 2032, lo que subraya la urgencia de modernizar el sistema actual.

El informe del BIS también destaca que el Proyecto Agorá preserva el sistema bancario de dos niveles y la "unicidad del dinero", lo que es fundamental para la estabilidad financiera. Esto lo diferencia de las alternativas basadas en stablecoins, que han sido objeto de debate en cuanto a su impacto en el sistema financiero tradicional. Además, la plataforma permite a las instituciones realizar controles de lavado de dinero, sanciones y fraudes de manera paralela, lo que podría disminuir las altas tasas de falsos positivos que afectan al sistema de pagos transfronterizos actual.

Para los inversores, este desarrollo podría tener implicancias significativas. La capacidad de realizar pagos más rápidos y seguros podría facilitar el comercio internacional y reducir costos operativos para las empresas que dependen de transacciones transfronterizas. Esto es especialmente relevante para el contexto argentino, donde las empresas a menudo enfrentan demoras y costos elevados en sus operaciones internacionales. La implementación de este sistema podría abrir nuevas oportunidades para las empresas argentinas que buscan expandir sus mercados.

A futuro, el BIS planea avanzar hacia pruebas de valor real con transacciones efectivas que involucren ciertas monedas y participantes. Sin embargo, aún no se ha proporcionado un cronograma específico para la implementación completa del sistema. Las áreas que requieren desarrollo adicional incluyen mecanismos de ahorro de liquidez, ciberseguridad y marcos de gobernanza que aborden la finalización de liquidaciones, la gobernanza de datos y la gestión de riesgos. La transparencia del sistema también se destaca, ya que todas las partes involucradas en una transacción tendrán acceso al estado de pago en tiempo real, lo que podría extenderse a los usuarios finales en el futuro.