El iShares Bitcoin Trust de BlackRock experimentó una salida neta de $527.84 millones el miércoles, marcando la segunda mayor salida en un solo día desde su lanzamiento en enero de 2024. Este monto estuvo a solo $500,000 de igualar el récord de $528.3 millones registrado el 30 de enero. Actualmente, el fondo gestiona aproximadamente $59 mil millones en activos, representando cerca del 4% del suministro total de bitcoin, lo que lo convierte en el vehículo más grande para la exposición institucional a esta criptomoneda.

La salida de capitales se inscribe en un contexto más amplio de desinversión en los ETFs de bitcoin listados en EE.UU., que en total perdieron $733.43 millones el mismo día. Fondos como el FBTC de Fidelity y el GBTC de Grayscale también sufrieron pérdidas significativas, con retiros de $60.30 millones y $104.76 millones, respectivamente. Este fenómeno de salidas ha sido constante en las últimas sesiones, acumulando más de $2 mil millones en retiros durante las últimas dos semanas, lo que indica una tendencia de desinversión entre los inversores institucionales.

El día de la salida de capitales, el precio de bitcoin cayó por debajo de los $73,000, cotizando a $72,978 en las horas asiáticas del jueves, lo que representa una disminución del 3.4% en 24 horas. Este descenso coincidió con ataques aéreos de EE.UU. en un sitio militar iraní cerca del estrecho de Ormuz, reavivando un conflicto que los mercados habían comenzado a descontar. La caída en el precio de bitcoin y las salidas de los ETFs parecen estar interrelacionadas, ya que las redenciones obligan a BlackRock y a otros emisores a vender bitcoin subyacente para satisfacer las salidas de los inversores.

Un día antes de la notable salida de capitales, un solo inversor realizó una transacción de bloque en un mercado oscuro, vendiendo $1.29 mil millones en acciones de IBIT. Aunque esta transacción no se tradujo en una salida neta, ya que otros compradores pueden haber absorbido el volumen, sí sugiere que los jugadores institucionales están reduciendo su exposición a bitcoin en un contexto macroeconómico cambiante. La acumulación de ETFs había disminuido a un neto de aproximadamente 4,500 BTC, y el mes de mayo marcó un cambio de la compra constante de marzo y abril hacia una fase de distribución.

La caída de bitcoin desde más de $82,000 el 6 de mayo hasta los niveles actuales por debajo de $73,000 indica una tendencia de desinversión que podría estar vinculada a un ajuste táctico de riesgo en medio de las tensiones en el Medio Oriente. Sin embargo, la naturaleza de estas salidas y su duración dependerán de la estabilización de la situación en la región. Históricamente, el IBIT ha experimentado rachas prolongadas de salidas sin un cambio permanente, con el capital regresando cada vez que la situación macroeconómica se aclaraba. Los inversores deberán estar atentos a cómo evoluciona el contexto geopolítico y su impacto en el mercado de criptomonedas.

En cuanto a las perspectivas futuras, la atención se centrará en la evolución de las tensiones en el Medio Oriente y su efecto en el mercado de bitcoin. Si la situación se estabiliza, podría haber un retorno de capital a los ETFs de bitcoin, pero si las tensiones persisten, es probable que continúen las salidas. Además, el comportamiento de otros activos digitales, como Ether, que también ha visto caídas significativas, será crucial para evaluar el sentimiento del mercado en general. La próxima semana será clave para observar si se producen cambios en la tendencia de las salidas o si los inversores institucionales continúan ajustando sus posiciones.