Los volúmenes de acuerdos de compra de energía (PPA) para centros de datos en Europa han experimentado una caída significativa, pasando de 4.2 gigavatios (GW) en 2024 a 2.6 GW en 2025, lo que representa una disminución del 38%. Esta reducción se produce a pesar de un aumento acelerado en la construcción de capacidad, lo que plantea serias preguntas sobre cómo se alimentarán las nuevas cargas de los centros de datos. Las demoras en la energía eólica marina y los desafíos en la fijación de precios de los PPA, debido a la caída de las tasas de captura y el aumento de las horas de precios negativos en el mercado mayorista, han contribuido a esta tendencia negativa.

A medida que la demanda de computación de inteligencia artificial (IA) continúa creciendo, se prevé que la capacidad de los centros de datos en Europa se duplique, alcanzando 36 GW para 2030. Sin embargo, el crecimiento de los PPA no ha seguido el mismo ritmo. Los principales países que atraen nuevos volúmenes de capacidad son el Reino Unido, Alemania, Francia y los Países Bajos, aunque otros países como Irlanda, España y los países nórdicos también están ganando participación en el mercado. Esta diversificación geográfica es significativa, ya que los operadores buscan evitar la congestión en los centros principales donde las restricciones de red y permisos están prolongando los plazos de construcción.

La caída en los volúmenes de PPA se ha observado en todas las tecnologías, siendo la energía eólica marina la más afectada, con contratos firmados que cayeron de 1.35 GW en 2024 a solo 0.5 GW en 2025. Los acuerdos de energía solar también han disminuido, lo que refleja un desajuste entre los precios que los desarrolladores están pidiendo y lo que los compradores están dispuestos a pagar. Este desajuste se ha visto exacerbado por la reconsideración de algunos grandes operadores de sus compromisos de energía limpia, lo que ha moderado las señales de demanda que anteriormente respaldaban la actividad de PPA en Europa.

Para los inversores, esta situación presenta un riesgo significativo, ya que la dependencia de los centros de datos de fuentes de energía limpia podría verse comprometida si no se resuelven estos problemas de suministro. Las grandes empresas tecnológicas como Amazon, Google y Microsoft dominan el mercado de PPA en Europa, y cualquier cambio en sus estrategias de compra podría tener un impacto considerable en el mercado energético europeo. Además, la reciente caída en los compromisos de energía limpia de empresas como Microsoft y Google sugiere que la presión regulatoria podría no ser suficiente para mantener la demanda de PPA en niveles saludables.

De cara al futuro, los proyectos programados para entrar en funcionamiento entre 2026 y 2028 serán un indicador clave para evaluar si la demanda de centros de datos puede revitalizar el mercado de PPA. La recuperación de la energía eólica marina, junto con la finalización de proyectos retrasados, podría ser el catalizador más significativo para un regreso a los niveles de volumen de 2024. Además, si los grandes operadores reavivan sus compromisos de energía limpia, la demanda de estructuras nucleares y híbridas, que han demostrado ser más resilientes, podría aumentar aún más.