Los fondos comunes de inversión (FCI) en pesos han mostrado un desempeño notable en 2026, con el segmento de money market dominando la industria. Este segmento concentra alrededor del 50% del patrimonio total de los FCI, administrando cerca de $47 billones. A pesar de la caída de tasas y la volatilidad financiera, los money market han acumulado ingresos netos por $3,8 billones en lo que va del año, aunque se ha observado una desaceleración en mayo, con rescates que superaron los $660.000 millones hasta el 15 del mes.

En términos de rendimiento, los fondos money market reportaron un 1,5% en abril y un 0,7% en mayo, con tasas nominales anuales cercanas al 15%. Sin embargo, es importante destacar que en términos reales, estos rendimientos se encuentran en terreno negativo, lo que plantea un desafío para los inversores que buscan proteger su capital de la inflación. La situación se complica aún más considerando que la inflación estimada para 2026 es del 15,5%, lo que significa que los rendimientos de los money market no logran superar el aumento de precios.

Otro segmento que ha ganado relevancia son los fondos de renta fija T+0, que se centran principalmente en Lecaps. Este tipo de fondos ya maneja alrededor de $1 billón y ha registrado suscripciones netas por $230.000 millones en el año, a pesar de que abril dejó rescates por $74.000 millones debido a la volatilidad del mercado. Estos fondos han ofrecido retornos promedio del 2% en abril y 1,3% en mayo, con tasas nominales anuales que oscilan entre el 23% y el 25%, lo que los hace más atractivos que los money market, aunque con una volatilidad que supera el 2%.

El segmento de renta fija de corto plazo también ha mostrado un crecimiento significativo, administrando $8,3 billones, lo que representa el 9% de la industria. Este segmento ha recibido ingresos netos por $1,9 billones en 2026, con $960.000 millones captados solo en abril. Los fondos ajustados por CER han tenido un desempeño ligeramente superior, con subas del 2,5%, mientras que los orientados a Lecaps avanzaron un 2,1%. Las tasas de interés indicativas del sector ya superan el rango de 28% a 30% anual, lo que indica un entorno de tasas más altas en comparación con los money market.

Los fondos CER han experimentado un crecimiento notable en medio de la incertidumbre sobre la desaceleración inflacionaria, administrando actualmente unos $2,7 billones y recibiendo cerca de $890.000 millones en suscripciones netas en el año. Con un rendimiento promedio del 19% en 2026, estos fondos se presentan como una opción atractiva frente a la inflación. Sin embargo, la volatilidad también ha aumentado, superando el 6,5%, lo que puede ser un factor a considerar para los inversores.

A medida que el año avanza, es crucial para los inversores monitorear la evolución de las tasas de interés y la inflación, así como la respuesta del mercado a las políticas económicas. La búsqueda de estrategias que ofrezcan tanto cobertura contra la inflación como rendimientos atractivos será fundamental. Con la llegada de nuevos datos económicos y decisiones de política monetaria, se espera que los flujos hacia los diferentes segmentos de FCI continúen fluctuando, lo que podría ofrecer oportunidades para aquellos que buscan posicionarse adecuadamente en el mercado.