El Banco Central de la República Argentina (BCRA) ha revelado que pagó más de u$s17,7 millones en intereses al Tesoro de Estados Unidos por la activación de un swap de monedas por un total de u$s2.500 millones. Esta información fue publicada en los estados contables del ejercicio 2025, marcando la primera vez que se detalla el costo financiero de esta operación. La activación del swap se enmarca dentro de un acuerdo de estabilización cambiaria firmado el 18 de octubre de 2025, en medio de una creciente volatilidad cambiaria tras los comicios en la provincia de Buenos Aires.

El swap, que sigue vigente, fue diseñado para fortalecer las reservas internacionales del BCRA y ampliar su margen de maniobra frente a la presión sobre el dólar. En este contexto, el Tesoro estadounidense adquirió pesos argentinos e inyectó dólares en la economía local, una medida que se volvió crucial dado el aumento de la dolarización de carteras en el país. Este acuerdo se firmó en un momento en que la incertidumbre económica era alta, lo que llevó a los inversores a buscar refugio en activos en dólares.

La cancelación del swap se realizó a través de un préstamo del Banco Internacional de Pagos (BIS) de Suiza, según estimaciones de fuentes del mercado. El BCRA confirmó que recibió facilidades crediticias del BIS por un monto equivalente a u$s2.500 millones. Este mecanismo de financiamiento es significativo, ya que permite al BCRA manejar su liquidez y cumplir con sus obligaciones sin recurrir a un aumento inmediato de la deuda pública.

Las cifras comunicadas por el BCRA son notablemente inferiores a las que había mencionado previamente el secretario del Tesoro, Scott Bessent, quien había indicado que la activación del swap generó “decenas de millones en ganancias para los estadounidenses”. La falta de claridad sobre si los u$s17,7 millones representan el costo total de la operación genera incertidumbre sobre las condiciones del acuerdo y su impacto a largo plazo en la economía argentina.

A futuro, los inversores deberán estar atentos a las decisiones del BCRA en relación con la política monetaria y el manejo de reservas. La situación cambiaria en Argentina sigue siendo delicada, y cualquier cambio en la estrategia del BCRA podría tener repercusiones significativas en el mercado de divisas. Además, el seguimiento de las negociaciones con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y otros organismos internacionales será crucial para entender la dirección económica del país en los próximos meses.