El Banco Central de la República Argentina (BCRA) realizó el miércoles una compra significativa de divisas, adquiriendo US$ 185 millones, la cifra más alta en lo que va del mes de mayo. Con esta operación, el BCRA acumula un total de US$ 721 millones en compras de divisas durante este mes y US$ 7.878 millones desde el comienzo del año. Sin embargo, esta noticia se presenta en un contexto donde el dólar minorista experimentó un aumento, cerrando en $ 1.415, lo que representa un incremento de 10 pesos respecto al día anterior.

El desempeño de los activos argentinos en el mercado internacional no fue favorable. La mayoría de los American Depositary Receipts (ADR) de empresas argentinas que cotizan en Nueva York sufrieron caídas, destacándose la de Globant, que se desplomó un 8,3%. A pesar de este panorama negativo, tres acciones lograron mantenerse en terreno positivo: Telecom, que subió un 1,1%; Tenaris, con un incremento del 1,8%; y Ternium, que apenas avanzó un 0,1%. Este comportamiento en el mercado de acciones refleja una tendencia de volatilidad que podría influir en las decisiones de inversión.

En el ámbito de los bonos, la situación fue similar, con pérdidas generalizadas que alcanzaron hasta un 1,2% para el bono AL41. Esta caída contribuyó a un repunte del riesgo país, que se incrementó un 2,3%, alcanzando los 523 puntos básicos. Este aumento en el riesgo país es un indicador de la percepción de riesgo por parte de los inversores sobre la economía argentina, lo que podría afectar la capacidad del país para acceder a financiamiento en el futuro.

En cuanto a las licitaciones de deuda, la Secretaría de Finanzas llevó a cabo la primera licitación de mayo, logrando financiamiento por US$ 300 millones a través de los bonos en dólares AO27 y AO28. La demanda fue notable, con ofertas que alcanzaron un total de $ 14,40 billones. El bono AO27, que vence en octubre de 2027, se adjudicó a una tasa de 5,12%, mientras que el AO28, con vencimiento en octubre de 2028, se colocó a una tasa de 8,55%. Este interés en los bonos sugiere que, a pesar de la volatilidad, existe un apetito por instrumentos de deuda en dólares.

De cara al futuro, el Tesoro argentino abrirá el jueves una segunda ronda de licitación para estos títulos, ofreciendo un monto adicional de US$ 100 millones en cada tramo. Además, se observa que más del 40% de lo adjudicado en la última licitación fue en instrumentos de corto plazo, lo que indica una preferencia por parte de los inversores por mayor liquidez. La capacidad del Tesoro para estirar la duración de la deuda, colocando más de la mitad de las ofertas en instrumentos con plazos a 2027 o superiores, es un aspecto positivo que podría ayudar a mitigar riesgos en el futuro.

En resumen, el BCRA continúa con su estrategia de compra de divisas en un contexto de aumento del dólar y un riesgo país en ascenso. La licitación de deuda muestra un interés sostenido por parte de los inversores, aunque la volatilidad en el mercado de acciones y bonos sugiere que los inversores deben estar atentos a los próximos movimientos del BCRA y del Tesoro argentino, especialmente en un entorno económico incierto.