A pesar de la reciente volatilidad en los mercados, Brasil se ha posicionado como un líder entre los mercados emergentes en 2026. Según el análisis del Itaú BBA, la realocación de inversiones hacia activos de la economía real y la diversificación más allá de los Estados Unidos han sido factores clave en este desempeño positivo. La firma ha seleccionado 26 acciones que consideran atractivas, abarcando tanto grandes como pequeñas capitalizaciones, y alineadas con tendencias seculares como el crecimiento en el sector energético y el desarrollo de medicamentos para la obesidad.

El informe destaca que, si se combinan estas acciones en un portafolio equilibrado, se espera un crecimiento robusto, con un aumento del 19% en las ganancias por acción y una expansión del 26% en el EBITDA para 2026. Este grupo de acciones se negocia a un múltiplo de 14 veces ganancias, lo que se considera saludable en el contexto internacional, y ofrece un retorno sobre el patrimonio (ROE) del 18,5%, un indicador de calidad para mercados emergentes.

Entre las acciones más destacadas se encuentran Bradesco, que muestra una recuperación operativa y menores costos de financiamiento, y B3, que se beneficia de un aumento en los flujos de inversión extranjeros. En el sector de consumo, Mercado Libre continúa expandiendo su participación de mercado, mientras que empresas como Panvel y Smart Fit presentan oportunidades de crecimiento a pesar de las presiones en márgenes.

El análisis también resalta el potencial de las empresas del sector energético, como PRIO y Eneva, que están bien posicionadas para beneficiarse de un entorno de precios favorable. Además, las constructoras Tenda y Moura Dubeux se benefician de cambios en programas gubernamentales, lo que podría impulsar su crecimiento en el futuro cercano.