La minera brasileña Vale reportó un desempeño destacado en su división de metales básicos durante el primer trimestre de 2026, con un EBITDA que más que se duplicó en comparación anual, alcanzando los 1.197 millones de dólares. Este crecimiento del 116% fue impulsado principalmente por la fuerte valorización del cobre en los mercados internacionales, donde el precio promedio en la Bolsa de Metales de Londres (LME) se elevó a 12.844 dólares por tonelada, un aumento del 38% respecto al mismo período del año anterior. Además, el precio realizado por Vale fue aún más alto, alcanzando los 13.143 dólares por tonelada, lo que representa un incremento del 48% en comparación con el primer trimestre de 2025.

El cobre se consolidó como el principal motor de crecimiento de la división, con un EBITDA del segmento que creció un 74% interanual, alcanzando los 949 millones de dólares. Las minas de Salobo y Sossego, ubicadas en Carajás, fueron fundamentales en este rendimiento, generando EBITDA de 697 millones y 309 millones de dólares, respectivamente. Este incremento en la producción de cobre, que alcanzó las 102,3 mil toneladas, representa un crecimiento del 12,5% y es el mejor resultado para un primer trimestre desde 2017.

Por otro lado, el segmento de níquel sorprendió con un crecimiento del EBITDA del 576% interanual, pasando de 41 millones a 277 millones de dólares. Este aumento se debió a mejoras operativas en las minas de Sudbury y Voisey's Bay en Canadá, así como a precios récord de subproductos como los metales del grupo de la platina, que son utilizados en catalizadores automotivos y electrónicos. El precio del níquel en la LME también experimentó un incremento del 11%, alcanzando los 17.356 dólares por tonelada, mientras que el precio promedio realizado por Vale fue de 17.015 dólares, un 6% más que en el primer trimestre de 2025.

Las cifras de producción y ventas reflejan un momento positivo para la división de metales básicos de Vale. En total, las ventas de cobre aumentaron un 18% en comparación con el primer trimestre de 2025, mientras que las ventas de níquel crecieron un 15%. Vale mantiene su guía de producción para el cobre entre 350 y 380 mil toneladas para el año completo, y entre 175 y 200 mil toneladas para el níquel. Este crecimiento en la producción y ventas es un indicativo de la sólida demanda de estos metales en el mercado global, especialmente en sectores como el de la construcción y la tecnología.

Para el inversor argentino, el desempeño de Vale puede tener implicancias significativas, dado que la compañía opera en un contexto donde los precios de los metales están en alza. La empresa vende sus productos en dólares en el mercado internacional, pero la mayor parte de sus costos se paga en reales, lo que puede generar un margen de ganancia favorable si la tendencia de precios se mantiene. Además, la caída del 50% en el lucro neto de la compañía en el primer trimestre, atribuida a la retracción en el consumo de las familias, sugiere que los inversores deben estar atentos a las dinámicas del mercado interno brasileño y su impacto en la operación de Vale.

A futuro, será importante monitorear la evolución de los precios del cobre y el níquel, así como las proyecciones de producción de Vale para el resto del año. La compañía ha mostrado un compromiso con la diversificación de su base de ingresos, lo que podría ofrecer oportunidades adicionales para los inversores. Además, la situación económica en Brasil y su efecto en el consumo interno serán factores clave a seguir, especialmente en un contexto donde los costos operativos han aumentado más de un 10%.