Embraer (EMBJ3) ha reportado un nuevo récord en su cartera de pedidos, alcanzando los US$ 32,1 mil millones, lo que representa un aumento del 2% respecto al cuarto trimestre de 2025 y un impresionante 22% en comparación con el mismo periodo del año anterior. Este es el sexto trimestre consecutivo en el que la compañía brasileña de aeronaves logra este hito, lo que ha renovado el optimismo entre los analistas del sector. La sólida demanda en la aviación comercial ha sido un factor clave en este crecimiento, con las entregas también mostrando un desempeño robusto, gracias a mejoras en la cadena de suministro y en la eficiencia operativa de la empresa.

Los analistas de BTG Pactual destacan que el aumento en el backlog se debe principalmente a un fuerte momento de ventas en la aviación comercial. Este segmento ha visto un crecimiento significativo, con los aviones E2 representando el 61% de la cartera de pedidos. Además, el informe sugiere que la combinación de un backlog sólido, una demanda resiliente y una ejecución operativa en evolución refuerza la posición de Embraer en el mercado. A pesar de la reciente debilidad en el desempeño de las acciones tras el conflicto en Oriente Medio, BTG Pactual mantiene su recomendación de compra, argumentando que los fundamentos de la empresa siguen siendo sólidos.

Por su parte, Bradesco BBI también considera positivo el informe de entregas y pedidos, ya que la visibilidad de ingresos futuros se ha incrementado, lo que reduce el riesgo asociado a la inversión. A pesar de una ligera contracción en el segmento de Defensa y Seguridad, se anticipa una posible recomposición del backlog en este sector, con pedidos aún no confirmados de aviones KC-390 por parte de Eslovaquia y Lituania, así como nuevas oportunidades de ventas a países de la OTAN. En el área de Servicios y Soporte, la evolución del backlog y la firma de nuevos contratos refuerzan la previsibilidad de ingresos a largo plazo.

XP Investimentos también ha emitido un análisis positivo, señalando que los indicadores operativos de Embraer fueron saludables en el primer trimestre de 2026. La empresa ha estado trabajando en el nivelamiento de la producción, lo que ha ayudado a mitigar la estacionalidad más débil que se suele observar en este periodo. Los analistas de XP creen que el backlog de Embraer es un factor crucial para la reducción de riesgos, asegurando entregas en los próximos años, incluso si el ritmo de nuevos pedidos se desacelera en el corto plazo debido a un entorno macroeconómico incierto.

Finalmente, Santander ha resaltado que el backlog del primer trimestre de 2026 muestra números récord, a pesar de que las entregas fueron más fuertes de lo habitual en función de la estacionalidad. La firma continúa viendo a Embraer en una fase de impulso positivo y reafirma su clasificación de 'Outperform' para las acciones. Con un precio objetivo de R$ 121 para finales de 2026, los analistas sugieren que la combinación de un backlog robusto y una mejora operativa podría llevar a un aumento en la rentabilidad de la empresa en el futuro cercano.

A medida que se acercan los resultados financieros, se espera que la atención de los inversores se desplace hacia la rentabilidad, con un potencial aumento en las proyecciones actuales si se mantienen las exenciones arancelarias y la disciplina de costos. La evolución de la situación en el sector de Defensa y Seguridad, así como la capacidad de la compañía para cumplir con sus objetivos de producción, serán aspectos clave a monitorear en los próximos meses.