RedStone, un proveedor de oráculos descentralizados, ha presentado una nueva capa de liquidación en el ámbito de las finanzas descentralizadas (DeFi), con el objetivo de hacer que los activos del mundo real (RWAs) tokenizados sean utilizables como colateral en los protocolos de préstamos. Este sistema, denominado RedStone Settle, busca resolver un problema estructural que ha limitado la integración de estos activos en los mercados de préstamos.

La principal dificultad radica en la discrepancia entre la rapidez de las liquidaciones en DeFi y los largos períodos de redención de los RWAs, que pueden variar entre 60 y 180 días. Plataformas de préstamos como Aave dependen de liquidaciones casi instantáneas para gestionar el riesgo, lo que ha impedido que los RWAs, que incluyen fondos y bonos tokenizados, sean utilizados como colateral. Con el nuevo mecanismo de subasta en cadena que introduce RedStone, los proveedores de liquidez pueden intervenir durante eventos de liquidación, comprando posiciones de manera inmediata y asumiendo el riesgo de redención diferida de los activos subyacentes.

Este avance podría desbloquear más de 30 mil millones de dólares en RWAs tokenizados que actualmente permanecen inactivos en el ecosistema DeFi. Según estimaciones, el mercado de RWAs, excluyendo las stablecoins, está valorado en más de 30 mil millones de dólares, impulsado por productos como la exposición a bonos del Tesoro de EE. UU. y crédito privado. La capacidad de los usuarios para pedir prestado contra posiciones generadoras de rendimiento se vería optimizada gracias a esta nueva capa de liquidación.

Sin embargo, la introducción de RedStone Settle se produce en un contexto de creciente debate sobre la efectividad de la tokenización para mejorar la liquidez. Durante la reciente Paris Blockchain Week, varios participantes de la industria expresaron que simplemente colocar activos en la cadena no garantiza que se vuelvan negociables o utilizables en los mercados financieros. Las limitaciones estructurales, especialmente en términos de liquidez y velocidad de liquidación, siguen siendo un desafío significativo para los activos tokenizados.

A pesar de estos obstáculos, el sector de préstamos DeFi ha experimentado un crecimiento notable, con un aumento del 72% interanual hasta septiembre, impulsado en parte por el uso institucional de stablecoins y activos tokenizados. Este crecimiento sugiere un interés creciente en la tokenización, aunque la percepción de que la tokenización por sí sola puede transformar activos ilíquidos en líquidos sigue siendo un mito que necesita ser desmentido. Los inversores deben estar atentos a cómo evoluciona esta dinámica y qué impacto tendrá en el uso de RWAs en el futuro cercano.