El caso por la expropiación de YPF ha tomado un nuevo giro, ya que Burford Capital, el fondo que financió la demanda contra Argentina, ha decidido llevar el litigio al Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones (Ciadi) después de que un tribunal de Nueva York fallara a favor del país. Este fallo, que fue recibido con un desplome del 40% en las acciones de Burford en Wall Street, no ha desalentado al fondo, que busca mantener la expectativa entre sus inversores y recuperar sus inversiones iniciales. La Procuración del Tesoro argentino ha confirmado que recibió la notificación de Burford y ha estado preparándose para este escenario desde hace tiempo.

El proceso ante el Ciadi se basa en un tratado bilateral de inversiones firmado entre Argentina y España en 1991, el cual permite a los inversores presentar demandas sin un plazo de prescripción. Esto significa que, a pesar de que la expropiación de YPF ocurrió hace 14 años, Burford puede seguir adelante con su reclamación. Este tratado ha sido objeto de críticas, ya que se considera que fue diseñado de manera asimétrica, favoreciendo a los inversores extranjeros. La defensa argentina podría argumentar que el tratado no debería aplicarse, dado que los verdaderos inversores son argentinos, pero esto no garantiza que el tribunal acepte esa posición.

El proceso de arbitraje ante el Ciadi no será rápido. Una vez que Burford notifique su intención de demandar, se abre un período de seis meses para intentar resolver el conflicto de manera amistosa. Si no se llega a un acuerdo, el arbitraje formal podría tardar entre dos y tres años en resolverse, con la posibilidad de extenderse aún más si alguna de las partes solicita la anulación del laudo. Esto implica que el caso podría prolongarse hasta 2026 o más, lo que podría generar incertidumbre en el mercado y afectar las decisiones de inversión relacionadas con YPF y otras empresas argentinas.

Desde la perspectiva de los inversores, la situación es compleja. La caída en el valor de las acciones de Burford refleja el escepticismo sobre sus posibilidades de éxito en el Ciadi, dado que las probabilidades de revertir el fallo de Nueva York son bajas. La Corte Suprema de Estados Unidos, que podría recibir un recurso de certiorari, acepta menos del 2% de las peticiones anuales, lo que sugiere que el litigio en Nueva York probablemente quedará como cosa juzgada. Esto podría influir en la percepción de riesgo de los inversores en el mercado argentino, especialmente en el sector energético.

A medida que se desarrolla este caso, los inversores deben estar atentos a las próximas fechas clave, como el 8 de mayo, cuando Burford y Eton Park tienen plazo para solicitar una revisión del fallo neoyorquino. La respuesta de la jueza Loretta Preska sobre el uso de la información del Discovery también será crucial. Además, la evolución del arbitraje en el Ciadi podría tener implicaciones significativas para la política económica de Argentina y su relación con los inversores extranjeros, especialmente en un contexto donde la confianza en el país es fundamental para atraer capitales en un momento de inestabilidad económica regional.