El mercado del cacao peruano enfrenta un inicio de 2026 complicado, con precios internacionales que han caído drásticamente. Tras alcanzar cifras históricas de entre US$ 12,000 y US$ 13,000 por tonelada a finales de 2024 y principios de 2025, la cotización actual se sitúa en torno a los US$ 3,300, lo que representa una disminución del 70%. Este desplome en los precios se debe a un aumento en la oferta global, impulsado por condiciones climáticas favorables en países africanos como Costa de Marfil y Ghana, que producen cerca del 60% del cacao mundial. Además, la demanda de los fabricantes de chocolate ha disminuido, afectada por los altos costos que enfrentaron el año pasado.

Las exportaciones peruanas de cacao y sus derivados también han sufrido un golpe significativo, cayendo más del 45% en los primeros dos meses de 2026, de US$ 236 millones a US$ 129 millones. El volumen de cacao en grano enviado al exterior se redujo en un 27%, lo que indica que la caída en precios no ha logrado estimular la demanda. Este descenso en las exportaciones se ha venido gestando desde finales del año pasado, cuando el valor de las exportaciones comenzó a retroceder después de varios meses de crecimiento sostenido.

A pesar de este panorama desalentador, hay un rayo de esperanza para los productores y exportadores peruanos. José Antonio Mejía, presidente del Comité de Café y Cacao de la Asociación de Exportadores (ADEX), se muestra optimista respecto a la segunda mitad de 2026, proyectando que la producción podría estabilizarse entre 190,000 y 200,000 toneladas. Sin embargo, el valor total de las exportaciones seguirá siendo un desafío, ya que es poco probable que los precios alcancen nuevamente los niveles récord del año pasado. Mejía estima que, en el mejor de los casos, los precios podrían recuperarse a entre US$ 4,500 y US$ 5,000 por tonelada, pero el valor de las exportaciones podría rondar entre US$ 500 y US$ 600 millones.

El impacto del fenómeno climático conocido como El Niño será crucial para determinar el futuro del mercado del cacao. Gabriel Amaro, presidente de la Asociación de Gremios Productores Agrarios del Perú (AGAP), advierte que la producción en Perú ha caído un 16% en los primeros meses del año, y el comportamiento de El Niño podría afectar la producción en países competidores como Ghana y Costa de Marfil. Un impacto significativo en la producción de estos países podría generar un aumento en los precios, beneficiando a los productores peruanos. Sin embargo, el efecto de El Niño no es inmediato, lo que significa que los productores deben estar preparados para un entorno volátil.

Por otro lado, la débil demanda actual se debe en parte a la inercia en la cadena de suministro. Los precios elevados del cacao del año pasado aún se reflejan en el costo del chocolate, lo que retrasa la recuperación del consumo. La industria todavía está absorbiendo inventarios acumulados, lo que limita la capacidad de los consumidores para beneficiarse de la caída de precios. Para mitigar el impacto de los precios bajos, los productores han implementado estrategias de almacenamiento, conservando granos y derivados que pueden ser exportados más adelante, lo que les permite manejar mejor la situación actual.