ASML, el gigante de los semiconductores, ha elevado su pronóstico de ventas para 2026, proyectando ingresos netos entre 36 y 40 mil millones de euros, superando su estimación anterior de 34 a 39 mil millones de euros. Este ajuste se produce tras un primer trimestre en el que la compañía superó las expectativas de ingresos y ganancias, impulsada por la creciente demanda de chips relacionados con la inteligencia artificial (IA). La empresa había anticipado ventas de entre 8.2 y 8.9 mil millones de euros para el primer trimestre, lo que refleja un sólido desempeño en un sector que sigue mostrando un crecimiento robusto.

El CEO de ASML, Christophe Fouquet, destacó que la demanda de chips está superando la oferta, lo que ha llevado a sus clientes a acelerar sus planes de expansión de capacidad para 2026 y más allá. Este contexto se enmarca en un entorno donde las inversiones en infraestructura relacionada con la IA continúan en aumento, lo que refuerza las perspectivas de crecimiento para la industria de semiconductores. La falta de suministro de chips de memoria ha llevado a un aumento de precios sin precedentes, lo que a su vez ha incentivado a empresas como Samsung y SK Hynix a aumentar su capacidad de producción, un proceso que dependerá de la maquinaria de ASML.

Sin embargo, ASML enfrenta desafíos significativos, especialmente en el mercado chino, donde las restricciones de exportación han limitado su capacidad para enviar sus máquinas más avanzadas. En el primer trimestre, las ventas a China representaron solo el 19% de sus ingresos totales, una caída notable desde el 36% en el trimestre anterior. Esto indica un cambio en la dinámica del mercado, que podría tener implicaciones a largo plazo para la empresa, especialmente si las restricciones se endurecen aún más. Recientemente, un grupo bipartidista de legisladores estadounidenses propuso una ley que podría prohibir incluso la exportación de máquinas menos avanzadas a China, lo que complicaría aún más la situación para ASML.

La compañía también ha dejado de divulgar el número de pedidos, un indicador que tradicionalmente ha sido seguido de cerca por los inversores. Aunque algunos analistas han expresado preocupación por esta falta de transparencia, otros, como Ben Barringer de Quilter Cheviot, han señalado que el mercado ya anticipaba el tipo de crecimiento que ASML ahora proyecta para 2026. Esto sugiere que, a pesar de la incertidumbre en torno a la divulgación de pedidos, la confianza en la demanda de semiconductores sigue siendo fuerte.

De cara al futuro, los inversores deben prestar atención a la capacidad de ASML para cumplir con sus proyecciones de entrega de máquinas de litografía ultravioleta extrema (EUV). La compañía ha indicado que podría entregar 80 de estas máquinas en 2027, aunque algunos analistas esperaban que el número fuera de 90. La capacidad de ASML para satisfacer la demanda de sus clientes, especialmente en un entorno de creciente competencia y restricciones geopolíticas, será crucial para su desempeño en los próximos años. Además, la evolución de las políticas comerciales entre EE. UU. y China seguirá siendo un factor determinante para la estrategia de ASML en el mercado global de semiconductores.