World Liberty Financial (WLFI), una empresa de criptomonedas cofundada por la familia Trump, ha realizado una serie de transacciones a través del protocolo de finanzas descentralizadas (DeFi) Dolomite que han generado preocupaciones sobre el acceso interno y el riesgo concentrado para otros depositantes. Desde el 8 de febrero, WLFI depositó 14 millones de su stablecoin USD1 como colateral en Dolomite, y luego tomó prestados 11.4 millones de USDC. Este movimiento inicial fue seguido por transferencias significativas a Coinbase Prime, donde se enviaron 11.45 millones de USDC y 12.5 millones de USD1 a diferentes direcciones de depósito, lo que sugiere que la empresa estaba convirtiendo su criptomoneda en efectivo.

El 20 de febrero, WLFI depositó 890 millones de tokens WLFI en Dolomite y tomó prestados 20 millones de USD1, seguido de otro depósito de 1.1 mil millones de WLFI el 24 de marzo. En total, 1.99 mil millones de tokens WLFI están ahora como colateral en Dolomite, y la tesorería ha recibido aproximadamente 31.4 millones en stablecoins del protocolo. Este uso intensivo de Dolomite es preocupante, ya que el cofundador de Dolomite, Corey Caplan, es asesor de WLFI, lo que plantea dudas sobre la transparencia y la equidad en las operaciones.

El protocolo Dolomite tiene un pool de USD1 que actualmente muestra una utilización del 93%, lo que significa que los depositantes que esperaban retirar sus fondos podrían verse atrapados si el gran prestatario no paga. La tasa de suministro de USD1 es del 16.24%, mientras que la tasa de préstamo es del 9.18%, lo que indica una actividad de préstamo concentrada en lugar de una demanda orgánica amplia. Esto podría resultar en un riesgo significativo para los depositantes minoristas, quienes podrían no poder acceder a sus fondos en caso de que se produzcan liquidaciones forzadas.

Además, el colateral respaldando el préstamo en WLFI presenta otro problema. El token WLFI tiene una profundidad de mercado limitada en comparación con el tamaño de la posición, lo que significa que si el precio del token cae drásticamente, el mecanismo de liquidación de Dolomite podría activarse, provocando una venta forzada que podría hundir aún más el precio del token. Esto dejaría al protocolo con deudas incobrables, afectando a los depositantes minoristas que actualmente no pueden retirar sus fondos.

La actividad de WLFI continuó en abril, cuando la tesorería envió 2 mil millones de WLFI a una billetera proxy de Gnosis Safe, seguida de otro envío de 1 mil millones. Estos movimientos no fueron directamente a Dolomite, y la dirección de estos tokens aún no está clara. En total, estos 3 mil millones de tokens tienen un valor aproximado de 266 millones de dólares al precio actual de WLFI. La falta de respuesta de World Liberty Financial a las solicitudes de comentarios agrava la incertidumbre sobre la situación.