La reciente fusión entre Petz y Cobasi, ahora bajo la denominación Unión Pet (AUAU3), ha generado un impacto positivo en el mercado, con las acciones de la nueva entidad registrando un aumento del 3,62% en la jornada del 27 de marzo de 2026, alcanzando un precio de R$ 3,15. Este incremento se produce tras la divulgación de los resultados del cuarto trimestre de ambas compañías, que se presentaron de manera separada debido a la reciente fusión, completada en enero de este año. Los resultados estuvieron en línea con las expectativas del mercado, lo que sugiere que la integración podría desbloquear ganancias adicionales en los próximos trimestres.

Las cifras de ventas brutas para Petz alcanzaron R$ 1,1 mil millones, lo que representa un crecimiento del 8% en comparación con el año anterior, impulsado por un aumento del 8% en las ventas en las mismas tiendas. Por su parte, Cobasi reportó ventas brutas de R$ 974 millones, con un crecimiento aún más notable del 9% interanual. Estos resultados reflejan una tendencia positiva en el sector de productos para mascotas, que ha mostrado resiliencia a pesar de un entorno económico desafiante en Brasil.

Desde el punto de vista de la rentabilidad, ambas empresas han implementado iniciativas de eficiencia de costos que han sido bien recibidas por los analistas. Según Goldman Sachs, la administración de Unión Pet ha priorizado productos con mayor margen de ganancia y ha utilizado estrategias de fidelización para mejorar la rentabilidad de sus canales de venta. Además, se observó una mejora en las proporciones de gastos de ventas respecto a la facturación, lo que indica un mejor control de costos, especialmente en mano de obra y energía.

El lucro líquido ajustado de Petz fue de R$ 26 millones, alineado con las expectativas del mercado, mientras que Cobasi reportó un lucro líquido ajustado de R$ 41 millones. Ambos resultados reflejan un desempeño operativo sólido y una mejora en las tendencias de capital de trabajo, particularmente en la gestión de inventarios. La generación de flujo de caja libre también fue positiva, con R$ 80 millones para Petz y R$ 20 millones para Cobasi, lo que sugiere que la fusión está comenzando a mostrar resultados tangibles en la eficiencia operativa.

A pesar de los resultados alentadores, los analistas de XP Investimentos advierten que el entorno competitivo sigue siendo desafiante, lo que podría limitar el potencial de crecimiento a corto plazo. La compañía espera capturar hasta un 10% de las sinergias revisadas, con una proyección de Ebitda incremental de R$ 200 a R$ 260 millones a lo largo de cinco años. Los inversores deberán monitorear de cerca los comentarios de la gestión sobre la integración futura y los desafíos que puedan surgir en el camino, especialmente en un mercado que sigue siendo muy competitivo y en evolución.