La reciente aprobación de la SEC para el marco de valores tokenizados de Nasdaq representa un punto de inflexión significativo en la forma en que las acciones podrían negociarse en el futuro. Este avance introduce la tecnología blockchain en el núcleo de los mercados de capitales de EE. UU., pero bajo los términos establecidos por Wall Street. Con esta luz verde regulatoria, Nasdaq podrá probar un sistema en el que ciertas acciones y ETFs se emitan y liquiden como tokens basados en blockchain, operando junto a las acciones tradicionales.

Los beneficios de esta tokenización incluyen la posibilidad de que los inversores mantengan versiones tokenizadas de los valores en billeteras digitales, con la liquidación gestionada por la Corporación de Depósito y Liquidación (DTCC). Sin embargo, este esfuerzo no implica una reestructuración completa de las operaciones del mercado; se centra más bien en la infraestructura posterior a la negociación. Según Brian Steele, ejecutivo de DTCC, el objetivo es construir servicios de tokenización seguros y eficientes que avancen hacia un sistema financiero más resiliente e inclusivo.

Uno de los principales motivos por los que las grandes instituciones de Wall Street están adoptando la tokenización de acciones es la posibilidad de ofrecer operaciones las 24 horas del día. A diferencia de los mercados de acciones tradicionales, que operan en horarios fijos y dependen de ciclos de liquidación de varios días, la creación de tokens de acciones en plataformas blockchain permite una liquidación casi instantánea y, eventualmente, la posibilidad de operar en cualquier momento. Esto podría beneficiar especialmente a inversores globales que han carecido de acceso continuo a las acciones estadounidenses.

A pesar de estos avances, el modelo de Nasdaq no reemplaza al sistema financiero tradicional, sino que lo extiende a los valores en cadena. Las acciones tokenizadas seguirán negociándose a través de corredores y liquidándose mediante DTCC, utilizando blockchain principalmente como un registro alternativo de propiedad. Esto plantea la cuestión de si los beneficios de la tokenización serán realmente transformadores o simplemente incrementales, dependiendo de la capacidad de conectar estas nuevas herramientas con una liquidez más amplia en el ecosistema blockchain.